Indeks acuan ekuitas Korea Selatan dan Kosdaq yang berbasis teknologi menghentikan perdagangan anggota-anggota mereka jika alat pengukurnya turun 8% atau lebih. Secara terpisah, bursa menerapkan aturan “sidecar” pada futures Kospi, menghentikan pesanan untuk menjual atau membeli futures dalam perdagangan program dan menghentikan futures Indeks Kospi 200 jika kontrak turun atau naik 5% atau lebih.

Korea Selatan sempat menghentikan order jual pada hari Senin untuk perdagangan program setelah indeks futures Kospi 200 turun 6,8%. “Sidecar” dipicu dan validitas order jual perdagangan program ditangguhkan selama 5 menit.

Indonesia

Turun tajam 9,2% saham-saham Indonesia pada awal perdagangan hari Selasa pasca-liburan memicu penghentian perdagangan selama 30 menit. Bursa Efek Indonesia (BEI) sebelumnya telah mengantisipasi penghentian perdagangan jika Indeks Harga Saham Gabungan turun 8% pada saat pembukaan kembali. Sebelumnya, penghentian perdagangan diberlakukan jika IHSG turun 5%.

Penghentian perdagangan akan dilakukan selama 30 menit lagi jika penurunan berlanjut hingga lebih dari 15%, kata BEI dalam sebuah pernyataan, dan akan menghentikan perdagangan hari itu jika IHSG turun lebih dari 20%.

Thailand

Bursa Thailand akan menghentikan perdagangan semua sekuritas yang terdaftar selama 30 menit jika patokan ekuitas turun 8%, dan 30 menit lagi jika penurunannya mencapai 15%. Saat Indeks SET turun 20%, perdagangan akan dihentikan selama satu jam.

Pasca tahap ketiga, SET akan terus mencocokkan pesanan hingga sesi ditutup tanpa jeda.

Jika waktu perdagangan yang tersisa dalam satu sesi kurang dari 30 menit atau satu jam setelah pemutus arus mulai berlaku, perdagangan akan dihentikan hingga penutupan, dan kemudian dilanjutkan di sesi berikutnya.

India

Bursa India memiliki sistem pemutus arus yang diaktifkan pada tiga tingkat pergerakan indeks: 10%, 15% dan 20%.

Ketika dipicu, perdagangan di semua pasar ekuitas dan derivatif secara nasional akan dihentikan. Untuk pergerakan 10%, pasar akan berhenti selama 45 menit jika terjadi sebelum pukul 13.00, 15 menit antara pukul 13.00 dan 14.30, dan terus berlanjut tanpa penghentian setelah pukul 14.30.

Pergerakan 15% akan menyebabkan penghentian selama 1 jam 45 menit sebelum pukul 13.00, 45 menit antara pukul 13.00 dan 14.00. Jika pergerakan terjadi setelah pukul 14.00, perdagangan akan dihentikan untuk sisa hari itu.

Pergerakan sebesar 20% akan menyebabkan penghentian langsung untuk sisa hari perdagangan.

Australia

Bursa di Australia tidak memiliki circuit breakers seperti yang digunakan oleh pasar lain. Bursa ini mengandalkan mekanisme yang menghitung harga referensi untuk semua saham setiap menit dan mencegah penempatan order yang agresif.

Bursa ASX juga akan menghentikan sementara perdagangan ekuitas individu selama dua menit jika harga memicu rentang perdagangan yang ekstrem, yang unik untuk setiap saham. Semua pasar ekuitas, pendapatan tetap, dan derivatif ASX tetap beroperasi penuh dan terbuka selama jam perdagangan reguler.

ASX percaya bahwa mekanismenya mendorong keteraturan dengan menyeimbangkan antara membatasi pergerakan harga yang besar dan tiba-tiba, sambil membiarkan kekuatan pasar alami memandu perdagangan, kata juru bicara bursa.

Selandia Baru

Pengaturan NZX mirip dengan pengaturan yang berlaku di Australia. Meskipun NZX tidak memiliki pemutus arus formal untuk indeks, bursa ini menempatkan beberapa penghentian perdagangan untuk sekuritas individual. Saham-saham tunduk pada titik pemicu berjenjang, tergantung pada harga pasar sekuritas yang berlaku.

Namun, NZX tetap memiliki keleluasaan penuh berdasarkan peraturan pasarnya untuk menempatkan satu atau beberapa pasarnya ke dalam penghentian perdagangan atau keadaan ditangguhkan.

Malaysia

Indeks Bursa Malaysia memiliki berbagai level pemutus arus untuk periode yang berbeda, tergantung pada waktu dan ukuran penurunan. Level pemicu pertama adalah penurunan setidaknya 10% dari penutupan sebelumnya, dengan level tambahan pada 15% dan 20%.

Singapura

Bursa Singapura memiliki sistem pendinginan yang berlaku untuk saham dan sekuritas lainnya dengan nilai 0,5 atau lebih dalam mata uang acuan. Circuit breaker memicu periode pendinginan selama lima menit jika perdagangan dilakukan di luar pita harga +/- 10%. Selama periode tersebut, perdagangan dapat berlanjut dalam band, tetapi order di luar kisaran akan ditolak. Pada akhir periode, ambang batas atas dan bawah disesuaikan dan perdagangan berlanjut.

Filipina

Mulai tahun 2020, Filipina menerapkan pemutus arus tiga tingkat untuk indeks saham acuan. Penurunan 10% dari pengukur utama akan mengakibatkan penghentian sementara selama 15 menit, penurunan lebih lanjut hingga 15% akan mengharuskan penghentian sementara selama 30 menit, dan penurunan 20% akan mengakibatkan penghentian sementara selama satu jam.

(bbn)