Anggota-anggota kunci dari Teluk juga dapat menghadapi risiko pembatasan ekspor jika terjadi gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz yang penting.
“Langkah ini kemungkinan tidak akan menenangkan pasar — ini adalah sinyal, bukan solusi,” kata Jorge Leon, kepala analisis geopolitik di konsultan Rystad Energy AS yang sebelumnya bekerja di sekretariat OPEC.
“Anda dapat mengumumkan peningkatan produksi, tetapi jika kapal tanker menghadapi kendala di Hormuz, pasar fisik tetap ketat.”
Harga minyak naik ke level tertinggi tujuh bulan sebesar US$73/barel di London pekan lalu karena kekhawatiran atas peningkatan kekuatan militer Presiden AS Donald Trump dan serangkaian gangguan produksi mengguncang pasar global yang tampaknya berada di jalur menuju kelebihan pasokan yang signifikan.
Arab Saudi, Irak, Kuwait, dan Uni Emirat Arab (UEA) telah mulai meningkatkan ekspor minyak bulan lalu, menggemakan lonjakan yang dilakukan beberapa di antaranya selama serangan Amerika terhadap fasilitas nuklir Iran Juni tahun lalu.
Apakah mereka dapat melanjutkan dorongan ekspor pada akhirnya akan bergantung pada status Hormuz — jalur vital ke pasar global bagi beberapa anggota terbesar OPEC+ — di mana lalu lintas telah melambat seiring dengan berlangsungnya konflik.
Kapasitas produksi cadangan Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC+) sebagian besar terbatas pada Arab Saudi dan Uni Emirat Arab, yang bersama-sama memiliki sekitar 2,5 juta bph, atau kurang dari 3% dari pasokan dunia, menurut Badan Energi Internasional (IEA).
Beberapa analis percaya bahwa angka ini mungkin merupakan perkiraan yang berlebihan
“Kapasitas cadangan sebenarnya hanya ada di Arab Saudi pada tahap ini, dengan produsen lainnya pada dasarnya telah mencapai kapasitas maksimal — oleh karena itu, penambahan barel aktual akan sangat sedikit,” kata Helima Croft, kepala strategi pasar komoditas di RBC Capital Markets LLC.
“Semua yang Anda tambahkan sekarang akan mengurangi cadangan.”
Pemulihan Pasokan
OPEC+ telah memulihkan produksi yang dihentikan secara bertahap. Kelompok ini memiliki peta jalan yang fleksibel untuk memulihkan sisa produksi yang dihentikan — yang berjumlah lebih dari 1 juta bph — dalam beberapa bulan mendatang, menurut tiga delegasi.
Dua orang mengatakan proses tersebut dapat diselesaikan pada akhir September, sementara yang ketiga mengatakan opsi jeda tiga bulan berarti proses tersebut mungkin selesai pada akhir tahun.
Semua pihak meminta agar identitas mereka dirahasiakan karena membahas informasi rahasia.
Menjelang 2026, para pedagang dan analis terkemuka telah bersiap menghadapi kelebihan pasokan minyak yang substansial karena peningkatan produksi dari seluruh Amerika melampaui pertumbuhan permintaan, yang telah melambat.
Namun, situasinya berubah setelah produsen dari Amerika Utara hingga Kazakhstan mengalami gangguan produksi, sementara sanksi menyebabkan penumpukan kargo dari Rusia dan Iran yang tidak dapat diakses oleh sebagian besar pembeli.
Sementara itu, China terus mengambil sebagian kelebihan tersebut untuk cadangan strategisnya.
Membuka keran produksi lebih lanjut mungkin juga sesuai dengan tujuan jangka panjang Riyadh.
Hampir setahun yang lalu, Arab Saudi mengejutkan para pedagang minyak mentah dengan cepat memulai kembali produksi yang telah dihentikan sejak 2023, mengabaikan peringatan luas bahwa pasar minyak global sudah memiliki pasokan yang melimpah.
Beberapa delegasi OPEC+ menjelaskan bahwa pemisahan diri dari upaya mempertahankan harga minyak sebagai upaya untuk merebut kembali pangsa pasar global yang diserahkan pada tahun-tahun sebelumnya kepada para pesaing seperti perusahaan pengeboran minyak serpih (shale) AS.
Menurut beberapa analis, Riyadh juga menanggapi seruan Trump untuk menurunkan biaya bahan bakar bagi konsumen Amerika.
Koalisi tersebut memilih untuk menunda peningkatan pasokan selama kuartal pertama, dengan alasan perlambatan musiman dalam konsumsi bahan bakar.
Dengan kenaikan yang sekarang dijadwalkan pada April, mereka secara resmi telah memulihkan — setidaknya di atas kertas — sekitar 73% dari 3,85 juta bph pasokan yang dihentikan.
Para produsen dijadwalkan bertemu kembali pada 5 April.
(bbn)
