Namun, di China — pasar terbesarnya sejauh ini — BYD kesulitan untuk memperdalam diskon dan menarik pembeli baru. Dalam tiga bulan hingga akhir September, perusahaan mengalami penurunan penjualan tahunan pertamanya sejak 2020. Pelemahan musiman turut berperan, tetapi pesaing seperti Geely Automobile Holdings Ltd., Zhejiang Leapmotor Technology Co., dan Xiaomi Corp. juga berhasil meraih pangsa pasar.
Perlambatan pengiriman juga telah memaksa BYD mengurangi target ambisiusnya. Alih-alih target awal 5,5 juta mobil untuk tahun 2025, kini mereka menargetkan penjualan 4,6 juta kendaraan, menurut Li Yunfei, seorang eksekutif senior perusahaan.
Harga yang lebih tinggi yang dikenakan BYD di luar negeri membantu menyerap sebagian tekanan terhadap bisnis. Pada bulan Agustus, BYD melaporkan penurunan laba kuartalan pertamanya dalam lebih dari tiga tahun dengan penurunan laba bersih sebesar 30%.
Apa yang melatarbelakangi permasalahan BYD?
Sejak Mei, BYD telah menghadapi intervensi regulasi yang sangat kuat di pasar domestiknya. Para pejabat China telah menindak tegas perang harga domestik yang dimulai pada awal 2023.
Pembatasan diskon harga telah melemahkan strategi penting mereka. Setidaknya BYD, dengan rantai pasokan yang terintegrasi secara vertikal — yang memproduksi sebagian besar baterai dan chipnya sendiri — telah mampu menghindari masalah rantai pasokan.
Namun, pengetatan regulasi terhadap pembiayaan rantai pasokan juga telah memaksa BYD untuk mengendalikan praktik penundaan pembayaran kepada pemasok di luar norma industri. Pihak berwenang telah mewajibkan produsen mobil untuk menyelesaikan pembayaran pemasok dalam waktu 60 hari; Perubahan drastis ini terjadi dibandingkan rata-rata 275 hari yang dibutuhkan BYD untuk membayar vendornya pada tahun 2023.
Ada juga tantangan yang menanti. Sejumlah pasar luar negeri, seperti Eropa dan Meksiko, kini berupaya membatasi ekspansi pesat impor kendaraan listrik (EV) China yang lebih murah. Hal ini belum termasuk produsen mobil China yang secara efektif dihalangi memasuki pasar AS akibat tarif tinggi, serta pembatasan teknologi buatan China pada mobil yang akan mulai berlaku pada tahun 2027.
Apakah investor BYD khawatir?
Sejak kapitalisasi pasar BYD mencapai puncaknya di angka US$175 miliar pada akhir Mei, sahamnya telah anjlok akibat pembatasan regulasi dan perlambatan penjualan di musim panas.
Pada bulan September, penurunan laba kuartalan BYD menyebabkan sahamnya anjlok sebesar 8% dan menghapus nilai pasarnya lebih dari US$6 miliar.
Beberapa minggu kemudian, berita bahwa perusahaan investasi Warren Buffett, Berkshire Hathaway, telah menjual seluruh kepemilikannya di perusahaan tersebut—senilai sekitar US$9 miliar tepat sebelum divestasi dimulai pada tahun 2022—menyebabkan harga saham produsen mobil tersebut anjlok 7% dalam tiga hari.
Seorang juru bicara BYD mengatakan bahwa aktivitas jual beli saham merupakan hal yang normal dan berterima kasih kepada Charlie Munger dan Warren Buffett atas investasi dan dukungan jangka panjang mereka. Harga saham sebagian besar pulih, tetapi per 10 Oktober, masih lebih rendah daripada sebelum aksi jual dilaporkan.
Meskipun sentimen investor masih lesu, para pengamat pasar mengatakan jajaran mobil baru BYD pada tahun 2026 akan menjadi katalis positif. Analis HSBC Holdings Plc, Yuqian Ding, mengatakan bahwa potensi peningkatan teknologi yang signifikan dapat mempercepat pertumbuhan penjualan tahun depan.
Saham BYD yang tercatat di bursa Hong Kong berkinerja lebih buruk dibandingkan sebagian besar saham domestik sejak Maret. Meskipun tetap menjadi pemimpin penjualan yang tak tergoyahkan, para pesaingnya termasuk Leapmotor, Geely, dan Xiaomi menikmati pertumbuhan pesat dari basis yang lebih rendah.
Namun, sahamnya lebih baik daripada Tesla. Saham produsen kendaraan listrik AS ini terpukul tahun ini, sebagian setelah CEO Elon Musk terjun ke dunia politik, mengasingkan pelanggan lama maupun calon pelanggan.
Saat ini BYD menawarkan jajaran mobil dengan berbagai rentang harga, mulai dari hatchback perkotaan mulai dari sekitar 69.800 yuan (US$9.800) hingga mobil sport listrik seharga 1,7 juta yuan.
(bbn)
