Surat utang pemerintah AS tetap dalam mode konsolidasi dan sedikit lebih murah di seluruh kurva. Gubernur Fed Jerome Powell pekan ini memberi sinyal bahwa pejabat akan mengambil keputusan suku bunga secara bertahap. Namun, swap masih menunjukkan taruhan pada hampir dua kali pemotongan suku bunga lagi pada 2025. Dolar AS sedikit menguat.
Gubernur Federal Reserve Stephen Miran mengatakan kepada CNBC bahwa keputusannya untuk tidak setuju perihal suku bunga yang diambil oleh rekan-rekannya pekan ini didorong oleh pandangannya bahwa tarif tidak memiliki dampak material terhadap inflasi. Terpisah, Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari memperkirakan dua pemotongan suku bunga tambahan tahun ini.
“Pemotongan suku bunga Federal Reserve telah menetapkan tempo bullish untuk pasar ekuitas,” kata Craig Johnson dari Piper Sandler, yang memperkirakan konsolidasi singkat. “ Pencapaian rekor tertinggi baru ini kemungkinan akan menjadi ‘pit-stop’ bagi pasar bullish ini sebelum melanjutkan kenaikan.”
Mark Hackett dari Nationwide mencatat bahwa meskipun September secara historis membawa koreksi, pasar tahun ini telah melanggar pola tersebut.
“Namun, dengan S&P 500 diperdagangkan pada 22 kali laba masa depan dan volatilitas tertekan, periode konsolidasi atau fluktuasi akan menjadi perkembangan normal dan sehat.”
Di JPMorgan Asset Management, David Lebovitz mengatakan pertanyaan besarnya adalah apakah investor harus cemas dengan indeks saham di atau dekat rekor tertinggi, selisih suku bunga mendekati rekor terendah, dan valuasi yang tinggi di seluruh sektor.
“Valuasi saham yang tinggi mencerminkan fundamental yang masih solid,” katanya, “membuat kami nyaman dengan alokasi saham yang sedikit lebih tinggi, sementara tingkat spread saat ini membuat kami netral terhadap obligasi berimbal hasil tinggi mengingat ruang untuk kenaikan harga yang terbatas.”
Saham-saham AS diperdagangkan di level rekor dengan musim laporan keuangan yang akan segera dimulai, dan ekspektasi yang semakin membaik terhadap pertumbuhan laba korporasi AS menunjukkan bahwa reli ini dapat terus berlanjut.
Di antara perusahaan-perusahaan dalam indeks S&P 500 dan memberikan panduan untuk hasil kuartal ketiga mereka, lebih dari 22% diperkirakan akan melampaui perkiraan analis — angka tertinggi dalam setahun, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence.
Selain itu, proporsi perusahaan yang mengeluarkan perkiraan laba yang lebih buruk dari perkiraan juga merupakan yang terendah dalam empat kuartal terakhir.
Terkait laporan keuangan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) akan melanjutkan rencana untuk merevisi aturan pengungkapan informasi bagi perusahaan yang terdaftar di bursa, kata bos SEC Paul Atkins pada Jumat. Pengumuman ini datang pada minggu yang sama ketika Presiden Donald Trump memposting di media sosial yang menyarankan SEC untuk beralih ke pelaporan setengah tahunan, bukan tiga bulanan.
Sementara itu, para analis Bank of America Corp. yang dipimpin oleh Michael Hartnett mengatakan bahwa kenaikan saham teknologi besar AS dalam dua tahun terakhir masih memiliki ruang untuk terus naik, dan investor sebaiknya bersiap untuk keuntungan lebih lanjut.
Baik dana ekuitas global maupun AS mengalami arus masuk terbesar sejak Desember, kata analis BofA dalam catatan yang mengutip data EPFR Global. Investor mengalokasikan sekitar US$68,4 miliar ke dana ekuitas global untuk minggu yang berakhir pada 17 September, sementara U7,S7 miliar masuk ke dana saham AS.
Menariknya, ini adalah minggu ketujuh berturut-turut di mana jumlah investor yang pesimistis (bears) melebihi jumlah investor yang optimistis (bulls) dalam survei American Association of Individual Investors.
(bbn)
