BOJ menilai kekurangan tenaga kerja menjadi faktor utama pendorong inflasi lewat lonjakan upah.
Ekspektasi kenaikan suku bunga sudah meningkat dalam beberapa pekan terakhir, didorong tekanan harga yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi stabil.
Awal bulan ini, Menteri Keuangan AS Scott Bessent bahkan menyebut BOJ “tertinggal” dalam penanganan inflasi.
Data Jumat menunjukkan inflasi inti Jepang (tidak termasuk pangan segar) naik 3,1% pada Juli dibanding setahun sebelumnya, melampaui perkiraan ekonom dan bertahan di atas target 2% BOJ.
Konferensi Jackson Hole tahun ini menyoroti pasar tenaga kerja. Ueda menilai masuknya lebih banyak perempuan ke pekerjaan penuh waktu dapat membantu mengatasi kekurangan tenaga kerja akibat populasi menua dan angka kelahiran rendah.
Saat ini, hanya sekitar 50% pekerja perempuan berstatus penuh waktu, dibanding 80% pada pria.
Ueda juga mencatat pekerja asing hanya 3% dari angkatan kerja, namun menyumbang lebih dari setengah pertumbuhan tenaga kerja 2023–2024.
Populasi Jepang turun 14 tahun beruntun pada 2024, dengan hampir 30% warga berusia 65 tahun ke atas. Tingkat pengangguran bertahan di 2,5% pada Juni, dan tiga perempat perusahaan menyebut retensi pekerja sebagai alasan menaikkan upah, menurut survei Teikoku Databank.
Meski inflasi tahunan telah bertahan di atas target 2% selama lebih dari tiga tahun, Ueda tetap menekankan pendekatan bertahap, dengan alasan inflasi mendasar masih di bawah sasaran jika dianalisis secara komprehensif.
Namun, pasar tidak sepenuhnya yakin. Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang Jumat lalu menyentuh level tertinggi sejak 2008.
BOJ menegaskan akan terus menaikkan biaya pinjaman jika proyeksi ekonomi sesuai jalur.
Ueda, mantan profesor ekonomi, tahun lalu mengakhiri kebijakan suku bunga negatif terakhir di dunia dan menghapus yield curve control setelah lebih dari satu dekade pelonggaran besar-besaran.
BOJ kini memproyeksikan tren harga akan sejalan dengan target pada Oktober 2026 hingga Maret 2028, meski menggarisbawahi ketidakpastian tinggi akibat kebijakan dagang AS.
Sementara itu, Ketua The Fed Jerome Powell membuka peluang penurunan suku bunga pada September, memicu penguatan yen 1% terhadap dolar karena pasar melihat selisih suku bunga AS-Jepang bakal menyempit.
Ueda hadir untuk kedua kalinya di Jackson Hole. Tahun lalu dia absen karena harus menghadiri sidang parlemen guna menjelaskan keputusan BOJ menaikkan suku bunga yang sempat mengguncang pasar global.
(bbn)
