Surat utang Treasury AS dengan tenor 10 tahun mempertahankan kenaikan karena Bessent mengatakan bahwa regulator mungkin akan melonggarkan aturan modal di pasar, yang dapat mengurangi imbal hasil. Mata uang safe haven seperti yen Jepang dan franc Swiss naik bersama emas.
Trump mengatakan bahwa tarif 25% kepada Apple juga akan ditujukan kepada para pembuat perangkat termasuk Samsung Electronics Co. untuk memacu mereka agar memindahkan produksi produk mereka ke AS.
Trump mengunggah postingan di media sosial bahwa tarif yang lebih tinggi terhadap Uni Eropa akan dimulai pada 1 Juni karena “diskusi kami dengan mereka tidak membuahkan hasil.”
Langkah mendadak ini menggarisbawahi risiko yang sedang berlangsung bahwa perubahan kebijakan AS dapat secara tiba-tiba mengubah dinamika pasar dalam waktu singkat. Pasar telah pulih dalam beberapa minggu terakhir di tengah optimisme bahwa Trump melunakkan pendekatannya terhadap tarif, dan perhatian investor telah beralih ke kekhawatiran tentang utang dan defisit AS.
“Volatilitas tetap menjadi tema utama,” kata Louis Navellier, kepala investasi di Navellier & Associates. “Ini adalah pengingat yang tajam bahwa tarif akan terus menjadi sumber ketidakpastian besar sampai ada kesepakatan yang berarti yang diselesaikan.” Meski begitu, Navellier mencatat bahwa ancaman ini adalah taktik negosiasi, dan menambahkan bahwa ia akan “terkejut” jika tarif yang diusulkan diberlakukan.
S&P 500 turun 0,7%, turun untuk hari keempat berturut-turut. Nasdaq 100 turun 0,9%. Dow Jones Industrial Average turun 0,6%. Ini jadi gambaran situasi terkini di Wall Street. Indeks Stoxx Europe 600 Index turun 0,9%, dengan saham-saham otomotif yang terpapar tarif menjadi salah satu yang mengalami penurunan terbesar. Pasar AS akan ditutup pada hari Senin untuk Memorial Day.
Imbal hasil Treasury 10-tahun turun dua basis poin menjadi 4,51%. Indeks Spot Dolar Bloomberg turun 0,8%.
“Saat saya pikir sudah aman untuk kembali masuk ke pasar, lihatlah apa yang terjadi,” kata Neil Birrell, kepala investasi di Premier Miton Investors. “Ketidakpastian terus meningkat - tidak akan turun sama sekali. Ini adalah tren dalam hal taktik Trump dalam memberlakukan tarif.”
Ancaman tarif presiden tersebut merupakan babak baru dari ketegangan perdagangan, setelah mengindikasikan minggu lalu bahwa ia ingin mengakhiri pembicaraan dengan mitra-mitranya mengenai bea masuk pada 2 April, yang ia jeda selama 90 hari untuk memungkinkan negosiasi.
“Ini akan membuat pasar gelisah,” kata Aneeka Gupta, kepala riset ekonomi makro di Wisdom Tree UK Ltd. “Pasar berharap berita tentang tarif telah mereda sampai setidaknya jeda 90 hari berakhir, tetapi itu jelas tidak terjadi. Ketidakpastian akan terus berlanjut. Kita berada dalam periode volatilitas yang sangat tinggi.”
Bagi Capital Economics, ancaman tarif 50% dari Trump untuk Uni Eropa mulai Juni mungkin akan berubah menjadi “taktik negosiasi” dan tampaknya “sangat tidak mungkin” untuk menetapkan tarif dalam jangka panjang.
“Pada tahap ini, kami tidak cenderung mengubah asumsi kerja kami bahwa tarif di UE pada akhirnya akan berada di kisaran 10%, tetapi ini menggarisbawahi bahwa ada risiko dan bahwa jalan menuju kesepakatan bisa saja berbatu,” kata perusahaan itu.
Eric Teal dari Comerica Wealth Management mengatakan, situasi Uni Eropa tidak akan terlalu berdampak dibandingkan dengan pasar-pasar negara berkembang di Asia yang merupakan komponen utama dalam rantai suplai sektor teknologi.
“Meskipun ketidakpastian kebijakan menyuntikkan lebih banyak ketidakpastian investasi, kami percaya ini adalah bagian dari tesis negosiasi untuk memotong kesepakatan individu atau regional, dan kami masih percaya bahwa sebagian besar perusahaan dan ekonomi berada dalam posisi yang tepat untuk mengatasi harga impor yang lebih tinggi untuk sementara waktu,” katanya.
Kebijakan tarif pemerintahan Trump yang berubah dengan cepat telah membuat ekuitas berputar di tengah kekhawatiran resesi dan kekhawatiran tentang keamanan aset AS, tetapi telah pulih dari posisi terendah bulan April karena presiden memuji kemajuan dalam negosiasi tarif.
Chief Executive Officer (CEO) JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon belum lama memperingatkan agar tidak berpuas diri dalam menghadapi berbagai risiko, dengan mengutip berbagai hal mulai dari inflasi dan spread kredit hingga geopolitik.
“Kekhawatiran akan perdagangan, defisit fiskal, dan pertumbuhan mungkin kurang terlihat di pasar ekuitas ketika mempertimbangkan pemulihan pasar yang lebih luas dari posisi terendah di bulan April, namun hal ini tampaknya masih relevan dengan dolar,” kata Adam Turnquist di LPL Financial.
Turnquist mencatat bahwa greenback telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik selama sebulan terakhir karena tren de-dolarisasi terus berlanjut dengan latar belakang meningkatnya perkiraan defisit dan penurunan peringkat utang AS.
Ancaman tarif terbaru ini muncul di saat investor obligasi menuntut kompensasi lebih untuk memegang utang AS bertenor panjang karena pasar global semakin cemas dengan melebarnya defisit fiskal di negara dengan perekonomian terbesar di dunia ini.
(bbn)
