Pergerakan pasar keuangan yang fluktuatif, dipicu oleh pengumuman tarif Presiden Donald Trump pada tanggal 2 April, telah mereda. Kini investor mengamati ragam sinyal kemajuan dalam negosiasi perdagangan AS setelah Trump menyarankan penundaan lain untuk tarif yang lebih tinggi tidak mungkin terjadi.
Perekonomian di negara-negara Asia memimpin dibandingkan rekan-rekan Barat mereka dalam pembicaraan perdagangan dengan pemerintah.
Sementara “rasa tenang telah kembali” di pasar, “gagasan bahwa beberapa kesepakatan dapat diselesaikan dalam beberapa minggu tampaknya terlalu optimis,” kata Charu Chanana, pakar strategi di Saxo Capital Markets Pte.
Aksi jual emas belum lama meningkat ketika para pedagang bertaruh pada tanda-tanda bahwa reli eksplosifnya mungkin berjalan terlalu keras dan terlalu cepat. Manajer hedge fund memangkas posisi net-long di pasar opsi dan futures AS pada logam ke level terendah dalam 14 bulan, data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) terbaru memperlihatkan.
Pergeseran dalam posisi option - yang minggu lalu melihat volume perdagangan di SPDR Gold Shares ETF melampaui rekor 1,3 juta kontrak - dapat menunjukkan pasar yang terlalu panas dalam jangka pendek karena harga bergerak di depan penggerak fundamental, menurut Barclays Plc.
Meski demikian logam mulia ini tetap naik sekitar 25% sepanjang 2025 (year to date/ytd) efek kebijakan perdagangan Trump yang agresif dan kekhawatiran tentang ekonomi global mendorong permintaan untuk aset-aset haven.
Kenaikan harga ini juga didukung oleh arus masuk ke dalam ETF di bursa yang didukung oleh emas batangan, pembelian oleh bank sentral, dan sejumlah tanda permintaan spekulatif yang kuat di China, bahkan ketika konsumsi fisik di pembeli terbesar di dunia ini turun.
(bbn)
