Parahnya kejatuhan Ether membuat para pedagang lengah, dengan banyak orang telah mengambil posisi buy untuk mengantisipasi pemulihan terhadap Bitcoin, terpaksa melepas taruhan tersebut karena pasar berbalik melawan mereka, memicu gelombang likuidasi.
“Ini adalah cerita lama. Guncangan makro memicu kemunduran pasar, yang memaksa likuidasi posisi leverage,” kata Matthew Hougan, kepala investasi di Bitwise.
“Ethereum terpukul amat keras karena ada likuidasi yang signifikan di ruang DeFi secara khusus, dan ETH adalah mata uang asli DeFi.”
Harga token mungkin juga mendapat dorongan dari perintah eksekutif Trump pada hari Senin yang mengarahkan para pejabat menciptakan sovereign wealth fund untuk AS.
Upaya terbaru tersebut akan dipimpin oleh Menteri Keuangan Scott Bessent dan Howard Lutnick, calon Menteri Perdagangan dan pendukung utama kripto. Beberapa orang di industri kripto berharap wealth fund ini dapat mencakup Bitcoin.
“Pengumuman Sovereign Wealth Fund kemungkinan besar menambah amunisi untuk pemulihan, dan bahkan mungkin membantu meringankan kegelisahan pasar yang lebih besar yang akan mengalir ke Bitcoin dengan cepat, terutama dalam lingkungan tekanan tinggi jangka pendek seperti jam perdagangan hari Senin,” kata Henry Robinson, salah satu pendiri, Decimal Digital Currency.
Penurunan kripto yang dalam menggarisbawahi bagaimana Trump, presiden AS yang paling pro-kripto, telah menambahkan elemen ketidakpastian bagi para pedagang.
Pada awal kepastian Trump terpilih, harga aset kripto ‘terbang’ pada awal November, namun hampir semua token digital teratas justru mengalami penurunan tajam di awal 2025.
“Sentimen pasar berubah menjadi semakin bearish menjelang akhir pekan karena aset berisiko dijual sebagai tanggapan atas penerapan tarif Trump,” kata Nikolay Karpenko, client relationship manager di B2C2. “Kerugian beruntun BTC selama tiga hari membebani pasar kripto secara luas, dengan altcoin membukukan penurunan yang lebih tajam.”
Dominasi pasar Bitcoin relatif terhadap token lain mencapai lebih dari 60% pada hari Senin - tertinggi sejak Maret 2021, menurut data dari CoinMarketCap.
Penurunan MVIS CryptoCompare Small-Cap selama dua hari merupakan yang paling tajam sejak Mei 2022, saat ledakan stablecoin TerraUSD mengguncang pasar kripto, demikian data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Pasar kripto telah mengabaikan langkah yang diambil Trump sejak pelantikannya untuk mendukung industri ini. Partai Republik menandatangani perintah eksekutif pada 24 Januari yang membentuk kelompok kerja yang diharapkan dapat memberikan aturan yang jelas untuk perusahaan-perusahaan kripto AS dalam waktu enam bulan. Kelompok ini juga ditugaskan untuk memeriksa pembuatan tempat penyimpanan kripto.
Ether turun sekitar 6,7% menjadi sekitar US$2,710, sementara ETF dengan leverage dua kali lipat dari kontrak berjangka Ether turun sebanyak 46% pada hari Senin - yang terbesar dalam catatan.
“Kepanikan dengan cepat muncul. Dengan aksi jual yang memicu penjualan, awalnya di pasar spot, sebelum situasinya meningkat ke derivatif dengan likuidasi besar-besaran,” kata Vetle Lunde, kepala penelitian di K33 Research.
Nilai total pasar kripto turun sekitar US$360 miliar pada satu titik pada hari Senin, menurut data CoinGecko, sementara memecoin yang diluncurkan dalam beberapa minggu terakhir oleh Trump dan istrinya Melania juga terjebak dalam aksi jual, diperdagangkan sekitar 75% dan 90% di bawah puncaknya.
“Selamat datang di pasar era Trump,” kata Shiliang Tang, mitra umum di crypto hedge fund MNNC Group. “Penundaan tarif Meksiko dan pengumuman sovereign wealth fund meningkatkan harapan orang-orang. Juga likuidasi besar-besaran tadi malam membantu menghilangkan banyak tekanan jual.”
(bbn)
