Berikut ini beberapa grafik minggu ini tentang perkembangan terbaru dalam ekonomi global, pasar, dan geopolitik:

AS

Harga konsumen naik pada Desember, lebih kecil dari perkiraan, tanda baik yang membantu menghentikan aksi jual besar-besaran di pasar obligasi dan menghidupkan kembali spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.

Saat para pejabat The Fed berkumpul dalam dua minggu ke depan, mereka mungkin merenungkan tren yang membingungkan di pasar: Sejak September, ketika mereka menurunkan suku bunga jangka pendek sebesar satu poin persentase penuh, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang bergerak dalam jumlah yang kira-kira sama — tetapi dalam arah yang berlawanan.

Bagi sebagian orang di Wall Street, ketidaksesuaian ini merupakan bukti bahwa bank sentral AS salah membaca data ekonomi dan bertindak terlalu jauh dengan memotong suku bunga. 

Orang-orang Amerika yang sangat kaya termasuk di antara para pemenang terbesar dari masa jabatan Presiden Joe Biden, meski pidato perpisahannya memperingatkan adanya "oligarki" dan "kompleks industri teknologi" yang mengancam demokrasi AS.

Eropa

Inflasi Inggris secara tak terduga turun untuk pertama kalinya dalam tiga bulan pada Desember, mendorong para trader meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga Bank of England (BOE) tahun ini.

Ekonomi Jerman menyusut selama dua tahun berturut-turut pada tahun 2024 dan mungkin tidak akan tumbuh banyak pada tahun 2025, menjadi tantangan bagi pemerintah baru negara itu setelah Pemilu mendadak diadakan pada Februari. Produk domestik bruto (PDB) turun 0,2% setelah turun 0,3% pada tahun 2023.

Penjualan ritel Inggris melemah sekitar periode Natal krusial bulan lalu, kabar buruk terbaru bagi pemerintah Partai Buruh yang ingin menghidupkan kembali pertumbuhan ekonomi. Meski pendapatan riil meningkat, rumah tangga sedang waspada terhadap kenaikan inflasi dan ekspektasi biaya pinjaman menurun lebih lambat.

Asia

Pemerintah Presiden Xi Jinping mencapai target pertumbuhan 5% tahun lalu, pencapaian yang sudah diduga banyak orang dan tidak terlalu mengejutkan. Data dari Biro Statistik Nasional menunjukkan ekonomi dua jalur China terus ditopang oleh perdagangan, sementara belanja konsumen tetap lemah. 

Namun, pertumbuhan PDB nominal — tidak disesuaikan dengan perubahan harga — melambat menjadi 4,2% pada tahun 2024, laju terlemah kedua sejak China mulai bertransisi ke ekonomi pasar pada akhir tahun 1970-an.

Surplus perdagangan China melonjak ke rekor tahun lalu, didorong oleh ekspor kuat yang menopang perekonomian, tetapi mungkin akan segera terancam oleh pemerintahan baru Trump. 

Permintaan yang kuat dari luar negeri telah membantu memberikan pertumbuhan bagi ekonomi domestik yang terbebani oleh krisis properti selama bertahun-tahun. Ekspor menyumbang hampir seperempat dari ekspansi ekonomi pada tahun 2024. 

Negara Berkembang

Israel dan Hamas sepakat membebaskan puluhan sandera dan menghentikan perang di Gaza yang telah menewaskan puluhan ribu orang dalam 15 bulan terakhir dan menyebabkan kekacauan di Timur Tengah. 

Gencatan senjata akan dimulai pada Minggu (19/1/2025) — sehari sebelum Donald Trump menggantikan Joe Biden sebagai Presiden AS — dan berlangsung selama enam pekan , kata pejabat Qatar dan AS, yang menjadi penengah di antara kedua pihak yang bertikai.

Israel meningkatkan jumlah utang, yang mencapai rekor tahun lalu untuk mendanai perang multi-front melawan Hamas dan kelompok lain yang didukung Iran. Pemerintah meminjam 278,4 miliar shekel (US$75,9 miliar), melampaui rekor sebelumnya sebesar 265 miliar shekel pada tahun 2020 selama pandemi Covid. Sebagian besar pinjaman — sekitar 81% — dilakukan di pasar obligasi lokal Israel.

Dunia

Dana Moneter Internasional (IMF) meningkatkan proyeksi pertumbuhan global untuk tahun ini, didorong oleh permintaan AS yang lebih kuat dari perkiraan dan melambatnya inflasi di seluruh dunia, sehingga memungkinkan bank sentral untuk terus memangkas suku bunga.

Indonesia secara tak terduga menurunkan suku bunga, sedangkan Rumania mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah. Bank of Korea (BOK) juga mempertahankan suku bunga karena gejolak politik Korsel, begitu juga dengan Polandia dan Kazakhstan.

Upaya China untuk memenuhi kebutuhan pangannya membawanya hingga ke perkebunan kacang macadamia di Kenya dan peternakan sapi di Bolivia, sebagai bagian dari upaya untuk mendiversifikasi sumber pangan dari pemasok tradisional Barat beberapa tahun terakhir ini. 

Hilangnya pangsa pasar bagi negara-negara sekutu AS merupakan kemenangan bagi negara-negara dari Global South, yang ingin didekati Beijing karena geopolitik semakin memecah belah dunia menjadi blok-blok yang berbeda.

(bbn)