Indeks S&P 500 diperdagangkan hanya beberapa poin dari level tertinggi sepanjang masa di 4.796,56 - memperpanjang kenaikan tahun 2023 menjadi 25%. Obligasi turun setelah penjualan obligasi tujuh tahun senilai US$40 miliar yang lemah. Dolar menguat terhadap sebagian besar mata uang negara maju. Yen naik karena Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda terus mempersiapkan dasar untuk kenaikan suku bunga pertama sejak 2007.
Nvidia Corp hingga Microsoft Corp, tujuh saham teknologi terbesar AS berperan atas 64% dari reli indeks tahun ini hingga minggu lalu karena kegilaan terhadap AI terus meningkat. Indeks Nasdaq 100 naik lebih dari 50% tahun ini.
'Magnificent Seven' - yang juga mencakup Amazon.com Inc, Apple Inc, induk Google, Alphabet Inc, Meta Platforms Inc, dan Tesla Inc - diperkirakan akan membukukan pertumbuhan laba 22% tahun depan, dua kali lipat dari kenaikan S&P 500, demikian data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence. Kuncinya adalah berapa banyak dari hal tersebut yang telah dimasukkan ke dalam harga saham.
"Perusahaan yang memiliki strategi AI yang jelas dan terdefinisi dengan metrik yang mudah diikuti kemungkinan akan terus berkinerja baik di tahun 2024," kata Michael Landsberg dari Landsberg Bennett Private Wealth Management.
"Perusahaan yang kesulitan menjelaskan proposisi nilai AI mereka tidak akan mengulangi kejadian di tahun 2023, di mana sebagian besar teknologi besar terdorong oleh kegembiraan dan belum tentu detail AI."
Investor telah berbondong-bondong ke perusahaan teknologi besar sebagian karena bertaruh bahwa mereka berada di posisi terbaik untuk memanfaatkan AI karena skala dan kekuatan finansial mereka yang besar.
Nasdaq 100 dihargai sekitar 25 kali lipat dari proyeksi laba selama 12 bulan ke depan, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Meskipun turun dari puncaknya yang mencapai 30 kali pada 2020, harga ini jauh di atas rata-rata 19 kali selama dua dekade terakhir.
Meskipun ada sejumlah saham yang relatif tinggi dengan kenaikan lebih dari 100%, tidak banyak yang mengungguli S&P 500, kata Bespoke Investment Group. Pada tahun-tahun biasa, rata-rata, 48,7% anggota indeks membukukan keuntungan yang lebih besar daripada indeks itu sendiri. Pada tahun 2023, kurang dari 30% anggotanya melampaui indeks.
"Hal ini membuat orang bertanya-tanya apakah saham-saham tersebut akan terus memimpin di tahun depan," kata para ahli strategi Bespoke. "Melihat masa lalu, gambarannya tidak terlalu baik untuk rotasi semacam itu di kedua arah."
Pasar sedang "berada di atas keuntungan besar" dan sebagian besar peserta hanya ingin tahun ini berakhir untuk mencatatkan keuntungan tersebut, menurut Tom Essaye, mantan pedagang Merrill Lynch yang mendirikan buletin The Sevens Report.
"Namun saya telah berkecimpung di industri ini cukup lama untuk mengetahui bahwa ketika semua orang tampaknya bersandar pada satu sisi kano, ada baiknya kita bergerak ke tengah."
Peringatan tentang pasar yang menunjukkan sinyal overbought telah meningkatkan kekhawatiran tentang kemunduran, dengan beberapa pengamat pasar mengatakan bahwa para pedagang telah bertindak terlalu jauh dan terlalu cepat dalam menentukan harga di tengah-tengah poros The Fed yang dovish.
Meskipun inflasi yang turun baru-baru ini positif bagi the Fed, beberapa angka lain yang menunjukkan ketahanan ekonomi dapat mendorong belanja konsumen - yang bertentangan dengan tujuan bank sentral untuk memperlambat laju pertumbuhan. Hal ini menimbulkan risiko bagi pasar obligasi menuju tahun baru.
Penurunan imbal hasil juga telah mendorong dolar lebih rendah pada 2023, dengan greenback menuju tahun terburuknya sejak dimulainya pandemi. Sebagian besar penurunan terjadi pada kuartal keempat di tengah meningkatnya spekulasi bahwa The Fed akan melonggarkan kebijakan secara tajam tahun depan.
Penurunan imbal hasil Treasury secara efektif melonggarkan kondisi keuangan di AS dan "hampir tidak sesuai dengan inflasi yang rendah secara berkelanjutan," kata Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote.
"Reli di pasar surat utang terlihat berlebihan - oleh karena itu reli di saham-saham dan aksi jual di dollar AS terlihat berlebihan," tulisnya dalam sebuah catatan.
Sekitar seminggu sebelum laporan pekerjaan AS yang sangat penting, para pedagang tidak terpengaruh oleh data yang menunjukkan klaim pengangguran awal naik menjadi 218.000. Para ekonom memperkirakan kenaikan 170.000 yang masih sehat pada gaji bulan Desember, konsisten dengan permintaan tenaga kerja yang tangguh yang telah menjadi kunci dalam menggerakkan ekonomi.
Di tempat lain, minyak turun untuk keempat kalinya dalam lima sesi karena meningkatnya persediaan di pusat penyimpanan utama AS di Cushing, Oklahoma, sebagian mengimbangi penurunan stok nasional untuk memberikan gambaran yang beragam untuk permintaan.
Beberapa pergerakan utama di pasar:
Saham
Indeks S&P 500 sedikit berubah pada pukul 16.00 waktu New York
Nasdaq 100 sedikit berubah
Indeks Dow Jones Industrial Average naik 0,1%
Indeks MSCI World sedikit berubah
Mata uang
Indeks Spot Dolar Bloomberg naik 0,1%
Euro turun 0,4% menjadi US$1,1064
Pound Inggris turun 0,5% menjadi US$1,2730
Yen Jepang naik 0,3% menjadi 141,40 per dolar
Mata Uang Kripto
Bitcoin turun 2% menjadi US$42.525,5
Eter turun 0,4% menjadi US$2,350.53
Obligasi
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik lima basis poin menjadi 3,84%.
Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun naik lima basis poin menjadi 1,94%
Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris naik enam basis poin menjadi 3,49%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate turun 3% menjadi US$71,91 per barel
Emas spot turun 0,5% menjadi US$2.066,51 per ounce
(bbn)
