Proyeksi kenaikan suku bunga mendorong imbal hasil Treasury naik pada hari Jumat, dengan imbal hasil obligasi dua tahun naik empat basis poin di New York dan imbal hasil obligasi 10 tahun mendekati level kunci 5%.
Perusahaan chip dan teknologi Korea Selatan serta Jepang — yang dipandang sebagai tool utama di balik booming AI — akan menjadi sorotan saat para investor menilai apakah peringatan akhir pekan lalu dapat berujung pada perlambatan belanja korporasi dan mengguncang ekspektasi laba di seluruh rantai pasokan.
Pengawasan ini menandai dimulainya pekan krusial bagi para pelaku pasar, dengan rapat The Fed yang akan datang dan kenaikan harga minyak yang kembali memicu kekhawatiran inflasi serta mempertahankan biaya pinjaman pada level tinggi.
“Ini bisa menjadi awal pekan yang sangat menarik, di mana para investor mengevaluasi seberapa besar perubahan strategi signifikan di jajaran pimpinan beberapa perusahaan AI terbesar akan memengaruhi valuasi,” kata Nick Twidale, chief market analyst AT Global Markets di Sydney.
“Saya rasa beberapa perusahaan teknologi besar Asia yang memasok ke perusahaan-perusahaan besar tersebut akan menjadi yang pertama terkena dampaknya.”
CEO Anthropic PBC, Dario Amodei, mengatakan pada Sabtu bahwa perusahaannya akan memperkenalkan langkah-langkah pengamanan tambahan, termasuk evaluasi independen oleh pihak ketiga, dan mendesak industri secara luas untuk memperlambat pengembangan model-model tercanggihnya. CEO OpenAI, Sam Altman, mendukung usulan tersebut, sementara Elon Musk dari xAI mengatakan, “Dario benar.”
Presiden AS Donald Trump menyepelekan kekhawatiran yang semakin meningkat terkait risiko AI, di tengah pertanyaan mengenai seberapa besar komitmen para pemimpin industri untuk memperlambat pengembangan model-model paling canggih — dan paling menguntungkan — mereka di tengah persaingan sengit dari pesaing-pesaing asal Tiongkok.
Perdebatan ini semakin memperkuat sorotan terhadap dana triliunan AS yang mengalir ke sektor AI dan apakah laba dapat membenarkan melonjaknya biaya infrastruktur. Saham-saham dengan valuasi tinggi tetap rentan terhadap sinyal melemahnya imbal hasil atau melambatnya belanja, meskipun beberapa investor memperkirakan koreksi apa pun akan bersifat sementara karena permintaan terhadap infrastruktur komputasi tetap kuat.
“Selama kebutuhan untuk memperlambat pengembangan belum tercermin dalam pemotongan panduan belanja modal atau penundaan peluncuran model, hal ini kemungkinan besar menjadi pendorong sentimen, bukan pendorong valuasi atau laba,” kata Kerry Craig, ahli strategi pasar global JPMorgan Asset Management.
Di sisi lain, fokus utama pekan ini tertuju pada Fed, yang dijadwalkan mengumumkan keputusannya pada hari Rabu. Tiga keputusan, dimulai dengan The Fed dan dilanjutkan pada hari-hari berikutnya oleh pembuat kebijakan di Inggris dan Jepang, berpotensi mengubah prospek kebijakan moneter global untuk sisa tahun 2026 dan seterusnya.
Indeks harga konsumen AS, tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,3% pada Agustus dibandingkan bulan sebelumnya, menurut data Biro Statistik Tenaga Kerja yang dirilis Jumat. Secara tahunan, indeks tersebut naik 2,4%. Secara keseluruhan, harga konsumen naik 0,4% dari bulan sebelumnya akibat kenaikan harga energi, dan 3,4% dari tahun sebelumnya.
Dengan harga minyak yang kembali tembus US$100 per barel secara signifikan dan perang di Timur Tengah yang tampaknya berkobar kembali, harapan para pembuat kebijakan akan adanya jeda dalam tekanan harga global tampaknya masih tipis untuk saat ini.
Inflasi AS kemungkinan akan tetap menjadi ujian yang lebih mendesak bagi pasar setelah data menunjukkan kenaikan harga yang lebih cepat dari perkiraan, yang memperkuat ekspektasi bahwa The Fed mungkin akan menaikkan suku bunga pada Rabu.
“Rapat FOMC bulan September kini menjadi sangat dinanti, dengan 90% pasar memperkirakan akan terjadi kenaikan suku bunga,” kata Martin Whetton, kepala strategi pasar keuangan di Westpac Banking Corp.
“Yield obligasi pemerintah AS sebagian besar ditutup lebih tinggi pada hari Jumat setelah rilis data CPI, dan akan terus menentukan arah pasar pendapatan tetap di Asia hari ini.”
(bbn)
