Harga jual rata-rata DRAM melonjak lebih dari 30% secara berurutan pada kuartal Desember, sementara harga NAND naik sekitar 20%, kata dia.
Rana menambahkan bahwa harga kemungkinan akan tetap sangat kuat sepanjang 2026 dan mungkin hingga paruh pertama 2027. “Bahkan setelah itu, kita mungkin tidak akan melihat banyak koreksi karena permintaan terlalu kuat dan pasokan terbatas,” katanya.
Saham Samsung telah lebih dari dua kali lipat nilainya pada tahun 2025 dan kembali melonjak bulan ini, mencerminkan harapan akan tahun yang gemilang setelah pesaingnya, Micron Technology Inc., memberikan proyeksi yang optimis. Lebih dari 10 analis yang dilacak oleh Bloomberg menaikkan target harga untuk Samsung dalam seminggu terakhir saja.
Memori diperlukan pada beberapa sektor baru seperti humanoid dan mobil otonom, sementara perangkat yang dilengkapi dengan kemampuan AI juga berkontribusi pada lonjakan permintaan DRAM dan NAND, kata Jeff Kim, kepala riset di KB Securities Co.
“Masih terlalu dini untuk membicarakan puncak permintaan,” jelas dia. “Investor sebaiknya membeli dan menahan saham memori. Jika saham turun setelah angka laba 20 triliun won, itu adalah kesempatan untuk membeli.”
Perusahaan akan merilis laporan keuangan lengkap dengan laba bersih dan rincian divisi pada 29 Januari.
Pada pekan ini, eksekutif Samsung di pameran CES menekankan skala krisis pasokan chip memori, dengan Presiden Wonjin Lee mengatakan harga elektronik konsumen sudah naik dan “akan ada masalah seputar pasokan semikonduktor.”
Counterpoint Research memperkirakan kenaikan harga 40% untuk DDR5 — generasi terbaru DRAM konvensional yang digunakan dalam komputer dan server — pada kuartal ini dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, diikuti oleh pertumbuhan tambahan 20% pada kuartal kedua.
“Margin laba operasional Samsung sebesar 21,5% pada kuartal keempat 2025 menunjukkan bahwa perusahaan akan diuntungkan oleh permintaan yang kuat terhadap DRAM konvensional, memori bandwidth tinggi (HBM), dan chip NAND,” Masahiro Wakasugi dan Takumi Okano, analis dari Bloomberg Intelligence.
“Margin laba operasional untuk DRAM kemungkinan melebihi 50% pada kuartal keempat, dan ini mungkin akan meningkat lebih lanjut pada kuartal pertama 2026; Samsung memiliki kontribusi pendapatan yang tinggi dari DRAM konvensional. Pangsa pasar global teratas Samsung dalam chip NAND juga dapat membantu meningkatkan laba pada 2026.”
Samsung, yang tertinggal dari SK Hynix dan Micron dalam memori bandwidth tinggi, telah mengirimkan sampel HBM4 terbarunya ke Nvidia tahun lalu untuk pengujian kualifikasi. Hal ini meningkatkan harapan bahwa Samsung mungkin dapat mengejar ketertinggalan dari para pesaing dalam perlombaan memulai produksi massal di paruh pertama 2026.
Produksi yang dimaksudkan bertujuan mendukung prosesor Rubin yang akan datang dari Nvidia. Rana dari CLSA memperkirakan pengiriman HBM total Samsung akan tiga kali lipat pada 2026 seiring masuknya HBM4 ke pasokan komersial.
(bbn)
