Pesan dari para raksasa minyak bahwa mereka akan terus meningkatkan produksi meskipun harga lebih rendah, bertolak belakang dengan posisi para operator minyak serpih (shale) AS, yang umumnya membutuhkan harga di atas US$60 per barel untuk mencapai titik impas.
West Texas Intermediate, harga acuan AS, ditutup turun 1,6% pada hari Jumat di angka US$58,29 per barel di New York. Salah satu perusahaan yang fokus pada minyak serpih, EOG Resources Inc, mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka telah memangkas rencana pertumbuhannya untuk tahun 2025.
Presiden Donald Trump telah berulang kali mendesak produsen dalam negeri untuk meningkatkan produksi sebagai bagian dari kebijakannya untuk menjadikan AS sebagai kekuatan energi dominan, serta untuk menjaga harga tetap terkendali. Pada hari Jumat, ia memuji harga bensin yang rendah sebagai pencapaian ekonomi utama dalam 100 hari pertamanya menjabat.
Exxon dan Chevron pada hari Jumat kembali menegaskan rencana mereka untuk meningkatkan produksi tahun ini masing-masing sekitar 7% dan 9%. Kedua perusahaan tersebut mengharapkan tambahan barel dari Kazakhstan, di mana mereka menjadi mitra dalam proyek perluasan Tengiz yang baru saja diselesaikan.
Negara tersebut berulang kali melanggar kuota produksi OPEC-nya, membuat Arab Saudi frustrasi dan mendorong kerajaan itu untuk mendorong lebih banyak pasokan sebagai bentuk hukuman bagi anggota kelompok produsen yang tidak patuh.
“Kehadiran perusahaan AS seperti ExxonMobil dan Chevron di Kazakhstan dapat memainkan peran penting dalam mendorong pertumbuhan pasokan,” kata Mukesh Sahdev dari Rystad Energy dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
“Hal ini menimbulkan pertanyaan tentang potensi dukungan AS untuk menekan OPEC+ agar menambahkan lebih banyak barel ke pasar.”
Sebagian besar produksi Kazakhstan dioperasikan oleh perusahaan asing, dan sejauh ini tidak ada tanda-tanda upaya untuk menahan aliran minyak dari sana. CEO Chevron, Mike Wirth, mengatakan bahwa ia tidak membahas kemungkinan pembatasan di Tengiz — proyek Kazakhstan yang akan meningkat produksinya hingga 1 juta barel per hari pada akhir tahun ini — dalam pertemuan baru-baru ini dengan para pemimpin Kazakhstan.
“Barel yang kami produksi di [Tengiz] memiliki nilai tinggi bagi pemerintah, penting untuk keseimbangan fiskal mereka, dan secara historis barel-barel tersebut tidak pernah dibatasi,” katanya pada hari Jumat.
EOG, yang melakukan fracking di Cekungan Permian, memangkas anggaran sebesar $200 juta untuk tahun ini dan menurunkan proyeksi pertumbuhan produksi minyak mentahnya menjadi 2% dari sebelumnya 3%. Analis di JPMorgan Chase & Co menyebut langkah ini sebagai “canary in the coal mine” — pertanda awal adanya masalah.
Beberapa produsen shale lainnya dijadwalkan melaporkan pendapatan minggu depan, termasuk DiamondBack Energy Inc, Occidental Petroleum Corp, dan ConocoPhillips.
Nabors Industries Ltd, sebuah kontraktor pengeboran yang berbasis di Houston, mengatakan minggu ini bahwa produsen shale berencana memangkas 4% rig pengeboran mereka pada akhir tahun, mengutip survei terhadap hampir separuh industri tersebut.
Namun demikian, pemangkasan seperti itu kemungkinan tidak akan berdampak langsung pada pasokan global. Minyak shale AS “memberi isyarat adanya penyesuaian yang moderat (paling baik) terhadap harga minyak yang lebih rendah, saat pasar mencerna badai indikator makroekonomi yang mulai berkumpul,” kata Stephen Richardson, analis di Evercore ISI.
Dan bagaimanapun juga, upaya operator independen untuk mengurangi produksi shale AS kemungkinan akan diimbangi oleh Exxon dan Chevron, yang telah tumbuh sangat pesat dalam beberapa tahun terakhir hingga kini menyumbang porsi produksi yang jauh lebih besar secara keseluruhan.
Chevron meningkatkan produksi sebesar 12% selama setahun terakhir menjadi hampir 1 juta barel setara minyak per hari, sementara Exxon menargetkan 1,5 juta barel — peningkatan sebesar 25% — setelah mengakuisisi Pioneer Natural Resources Co.
Semua ini menghasilkan pasokan minyak yang sangat besar, di saat ekonomi global diperkirakan melambat dan menurunkan permintaan.
“Dengan tingkat ketidakpastian ekonomi seperti itu, sulit melihat adanya pemicu yang bisa mempercepat permintaan minyak dan gas dalam dua kuartal ke depan,” kata Nick Hummel, analis dari Edward Jones & Co. yang berbasis di St. Louis.
“Kemungkinan besar kita akan berada di lingkungan harga komoditas yang moderat dalam jangka pendek hingga menengah.”
(bbn)
