Kegelisahan pasar semakin menjadi terkait kebijakan perdagangan Trump yang tidak menentu di musim laporan keuangan ini, yang akan dimulai pada hari Selasa.
Banyak perusahaan telah memangkas atau menurunkan proyeksi mereka untuk tahun ini, sementara para analis bergegas menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan laba di antara perusahaan-perusahaan terbesar di Amerika.
“Aksi harga hari ini mencerminkan tiga hal yang meresahkan: didorong oleh kebijakan tarif, kemudian terkait realisasi laporang keuangan, dan tekanan presiden yang baru terhadap Ketua Powell,” kata Marta Norton, kepala strategi investasi di Empower.
“Kemarahan Donald Trump kepada Powell bukanlah hal baru, tetapi kejutannya pada tanggal 2 April pada Liberation Day bisa jadi membuat investor berpikir bahwa unggahan Truth Social-nya harus dipahami secara lebih harfiah daripada yang diasumsikan sebelumnya.”
Sell-Amerika trade mengumpulkan momentum di seluruh kelas aset lainnya, juga, didorong pertanyaan yang semakin dalam mengenai posisi negara tersebut sebagai tujuan utama modal global, serta perannya yang telah berlangsung lama sebagai penopang sistem keuangan internasional.
Dolar melemah, sementara surat utang pemerintah AS (US Treasury) bergerak bervariasi, dengan obligasi jangka panjang jatuh sementara obligasi jangka pendek menguat.
Melihat ragam sinyal terbaru ini memicu kekhawatiran tentang jalur pertumbuhan dan inflasi - dan bagaimana the Fed dapat menyeimbangkannya. Sementara trader memperkirakan setidaknya tiga kali penurunan suku bunga di AS tahun ini, mantan Presiden Fed New York Bill Dudley menulis di kolom Opini Bloomberg bahwa para pembuat kebijakan kemungkinan akan bergerak lebih lambat dari yang diantisipasi.
Seluruh 11 sektor S&P 500 mengakhiri sesi ini lebih rendah, dengan sektor consumer discretionary dan teknologi informasi sebagai dua sektor berkinerja paling buruk.
Saham-saham telah berada di bawah tekanan dari kebijakan tarif perdagangan Trump yang tidak koheren. Indeks secara keseluruhan turun 9% sejak Trump mengumumkan tarif besar-besaran terhadap sebagian besar mitra dagang AS, hanya untuk menghentikannya seminggu kemudian.
Indeks di pasar saham telah turun 16% dari rekor bulan Februari. Nvidia Corp. ditutup minus 4,5% sementara Delta Air Lines Inc. -3,4% dan Constellation Energy Corp. -6,8%. Penggerak utama lainnya adalah Netflix Inc, yang ditutup naik 1,5%, setelah raksasa streaming ini mencatatkan rekor laba pada kuartal pertama. Sementara itu, Tesla jatuh karena Dan Ives dari Wedbush mengatakan bahwa produsen kendaraan listrik ini menghadapi “kode merah”.
Meskipun pemerintahan Trump telah “transparan” dengan keinginannya untuk menurunkan suku bunga, “hasil akhirnya tidak mungkin diprediksi,” kata Mark Hackett, kepala strategi pasar di Nationwide.
Hackett menambahkan, “seperti halnya dengan tarif, hal ini kemungkinan besar dinegosiasikan di depan umum dengan tujuan untuk menunda keputusan, karena pemecatan pasti akan mengakibatkan gangguan pasar.”
Trump menyuarakan kritik keras terhadap pimpinan bank sentral yang tidak bergerak cukup cepat untuk memangkas suku bunga. Sementara para pakar hukum mengatakan bahwa presiden tidak dapat memecat Gubernur The Fed dengan mudah dan Powell tidak berniat untuk mengundurkan diri.
“Mungkin ada beberapa kekhawatiran bahwa mengulur waktu bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga dapat berdampak sebaliknya,” kata Mike Reynolds dari Glenmede. “Kami tidak percaya bahwa kepemimpinan The Fed saat ini cenderung membuat keputusan politik dengan satu atau lain cara dan berharap untuk tetap fokus pada pemenuhan mandat ganda dengan semua informasi yang dimilikinya.”
Musim laporan keuangan terus berlanjut dengan Tesla, Alphabet Inc, Boeing Co. dan Intel Corp di antara nama-nama besar yang akan melaporkan pada minggu ini. Tesla akan merilis laporan keuangan kuartal pertama pada hari Selasa, dengan produsen kendaraan listrik ini sedang menghadapi krisis merek yang dipicu oleh Elon Musk dan ketidakpastian dari tarif. Hasilnya sejauh ini “beragam,” menurut Michael Graham dari Canaccord Genuity.
“Hasil pendapatan dari perusahaan-perusahaan ini belum sepenuhnya mencerminkan dampak tarif, dan mungkin diperlukan beberapa bulan sebelum kesimpulan dapat dicapai karena tarikan pengeluaran terkait tarif dan data yang berombak,” tulis Graham dalam sebuah catatan.
Pada bagian lain, data yang dikumpulkan oleh Michael Wilson dari Morgan Stanley menunjukkan luasnya revisi pendapatan S&S&P 500 ;P 500 - atau estimasi analis yang meng-upgrade versus downgrade - kini berada pada level yang jarang disaksikan, mendekati sisi negatifnya tanpa adanya resesi.
“Pasar menghabiskan beberapa minggu terakhir ini dengan memperkirakan prospek perlambatan ekonomi, jadi mudah-mudahan sebagian besar dari penyesuaian tersebut telah dilakukan,” kata Thad Davis, presiden dan CEO Aureus. “Minggu ini adalah minggu yang penting bagi pendapatan perusahaan-perusahaan AS karena para investor profesional akan menguraikan hasil-hasil tersebut untuk mencari bukti-bukti pelemahan ekonomi.”
(bbn)
