Risiko menjadi lebih parah dengan ancaman pungutan tambahan sebesar 50% pada hari Senin setelah China membalas tarif sebelumnya dengan salah satu tarif mereka sendiri pada impor AS.
Para analis dan investor di Wall Street kini mencoba menilai bagaimana tarif dan perlambatan di salah satu pasar pertumbuhan utama Apple akan berdampak pada margin, belanja, dan harga saham.
“Cara Apple berbuat akan memengaruhi seluruh pasar. Tanpa kesepakatan mengenai tarif, sulit untuk membuat kasus jangka pendek bagi Apple untuk bergerak lebih tinggi,” kata Saglimbene.
Apple telah lama dipandang sebagai surga yang relatif aman mengingat arus kas perusahaan yang kuat, neraca keuangan, dan aktivitas pembelian kembali yang kuat, yang semuanya berasal dari basis pengguna global yang sangat besar untuk produk-produknya. Namun, ketidakpastian saat ini seputar tarif sangat besar.
CBOE Apple VIX, yang melacak estimasi pasar terhadap volatilitas saham di masa depan, telah melonjak ke level tertinggi sejak September 2020.
Akan tetapi, banyak analis tetap bersikap positif terhadap prospek perusahaan ini, terutama setelah aksi jual bersejarah, yang menurut Bank of America mewakili “peluang pembelian yang lebih baik.”
Berdasarkan target harga rata-rata analis, mereka memperkirakan saham ini akan naik lebih dari 40% dalam 12 bulan ke depan, dan indeks kekuatan relatif 14 hari saham ini turun di bawah 23 minggu ini, di antara angka-angka terendah dalam satu dekade terakhir, dan di bawah level 30 yang secara umum menunjukkan kondisi jenuh jual.
Selain itu, saham-saham diperdagangkan sekitar 24 kali estimasi pendapatan untuk 12 bulan ke depan, mendekati level terendahnya dalam lebih dari dua tahun, meskipun masih berada di atas rata-rata 10 tahun.
“kini beberapa petanda sudah keluar dan saya rasa ini terlihat menarik,” kata Andrew Zamfotis, manajer portofolio di Ami Asset Management Corp. “Ya, ada banyak ketidakpastian, tetapi mengingat seberapa besar harga aksi jual ini, saya pikir seharusnya harga akan cukup stabil dari sini.”
Apa yang terjadi dengan tarif adalah pertanyaan utama yang dihadapi saham. Jika perusahaan mendapatkan pengecualian, seperti yang terjadi pada masa pemerintahan Trump yang pertama, perusahaan dapat mengalami reli yang sangat besar.
Namun di sisi lain, tarif yang tetap berlaku atau dinaikkan akan mewakili “Armageddon ekonomi,” menurut analis Wedbush Securities, Daniel Ives, yang baru-baru ini memangkas target harga saham Apple.
Berangkat dari ketidakpastian selama ini, dan kemungkinan adanya pengecualian, para analis sejauh ini menahan diri untuk tidak membuat perubahan dramatis pada estimasi mereka. Konsensus untuk pendapatan bersih Apple tahun 2025 telah turun 0,7% selama sekitar satu minggu terakhir, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, sementara pandangan untuk pendapatan turun kurang dari itu.
Jika estimasi dipangkas secara dramatis, hal itu akan berdampak pada saham yang terlihat lebih mahal dengan mengecilkan penyebut dalam rasio harga terhadap pendapatan.
Katalis perusahaan besar berikutnya yang akan diamati investor adalah laporan kuartalan Apple, yang akan dirilis pada 1 Mei. Menurut Pat Burton, manajer portofolio di Winslow Capital Management, hal ini kemungkinan akan menjadi katalisator perubahan estimasi.
“Berdasarkan besarnya pergerakan saham-saham ini, pasar mengantisipasi revisi negatif dari setiap perusahaan teknologi. Banyak pihak akan memangkas angka-angka proyeksi mereka untuk kuartal Juni dan September. Dan dalam arti tertentu, 2025 akan menjadi tahun kerugian.”
(bbn)
