Sementara itu, Bank of Japan (BoJ) diprediksi secara luas akan menaikkan suku bunga utamanya pada akhir pekan ini setelah munculnya serangkaian data pendukung, termasuk lonjakan upah terbesar di negara tersebut dalam hampir tiga dekade.
Dengan harga minyak yang kembali bertahan kuat di atas US$100 per barel dan konflik Timur Tengah yang tampaknya kembali memanas, harapan para pembuat kebijakan akan meredanya tekanan harga global tampak tipis untuk saat ini.
Setelah para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) memperketat kebijakan pada hari Kamis—langkah kedua semacam itu sejak pecahnya konflik Iran—investor kemungkinan akan mengakhiri pekan dengan gambaran yang semakin jelas mengenai sikap kebijakan hawkish yang selaras di seluruh negara G7.
Institusi lain dalam kelompok ini, Bank of Canada, juga bergerak ke arah yang sama. Risalah keputusan awal bulan ini, saat para pejabat mempertahankan suku bunga, namun menekankan kekhawatiran inflasi, akan diterbitkan pada hari Rabu.
AS dan Kanada
Warsh mengatakan bulan lalu bahwa The Fed akan "memiliki pekerjaan rumah" jika tidak bisa "yakin bahwa inflasi dasar bergerak menuju target kami, secara jelas dan dengan kecepatan yang memadai." Data inflasi hari Jumat tidak memberikan angin segar semacam itu. Para investor dan ekonom kini memandang hampir pasti bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.
Dukungan untuk langkah tersebut sebenarnya sudah menguat di lingkungan The Fed, bahkan sebelum angka-angka terbaru ini muncul. Pada bulan Juli, tiga pejabat menyatakan keberatan atas keputusan untuk mempertahankan suku bunga dan justru lebih memilih untuk menaikkannya. Pada hari Rabu, para pembuat kebijakan juga akan merilis proyeksi terbaru mengenai pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan prospek suku bunga.
Agenda data AS minggu ini mencakup penjualan ritel, yang diperkirakan akan kembali meningkat pada bulan Agustus, serta data terbaru mengenai pembangunan rumah baru, dan produksi industri.
Di Kanada, data inflasi Agustus yang akan dirilis hari Senin akan memberikan gambaran lebih lanjut mengenai kondisi ekonomi saat memasuki kuartal ketiga yang penuh ketidakpastian, yang didominasi oleh eskalasi perang tarif dengan AS.
Asia
Fokus utama minggu ini adalah serangkaian data ekonomi Tiongkok bulan Agustus yang akan dirilis pada hari Selasa; data ini diharapkan memberikan gambaran resmi paling komprehensif mengenai kondisi ekonomi di sana pada bulan lalu.
Prakiraan menunjukkan bahwa para ekonom tidak mengharapkan adanya peningkatan signifikan dibandingkan bulan Juli, saat ekonomi melambat di hampir semua sektor. Seperti yang terjadi sepanjang tahun ini, produksi dan ekspor produk teknologi terkait AI di Tiongkok terus berkembang pesat, namun sektor ekonomi lainnya justru sedang lesu.
Data inflasi India bulan Agustus, yang dijadwalkan rilis hari Senin, akan dipantau untuk melihat apakah tekanan harga mulai meluas; hal ini dapat memberikan petunjuk mengenai seberapa cepat RBI mungkin akan menaikkan suku bunga. Pada hari yang sama, bank sentral Pakistan akan mengumumkan keputusan suku bunganya, di mana para ekonom memperkirakan suku bunga akan tetap dipertahankan.
Kemungkinan kenaikan suku bunga oleh BoJ pada hari Jumat akan menjadi kenaikan kedua tahun ini. Langkah tersebut akan membawa suku bunga kebijakan ke level 1,25%—tingkat tertinggi sejak 1995—dan mungkin memberikan dukungan lebih lanjut bagi yen, yang telah menguat dalam beberapa minggu terakhir.
Pada pagi hari yang sama, pemerintah akan melaporkan data harga konsumen nasional untuk bulan Agustus, dengan perkiraan inflasi naik 2% dibandingkan tahun sebelumnya.
India, Jepang, dan Selandia Baru semuanya akan melaporkan data perdagangan bulan Agustus pada minggu mendatang; impor dan ekspor Jepang diperkirakan melanjutkan pertumbuhan pesat yang telah terjadi sepanjang tahun saat data tersebut dirilis pada hari Rabu. Selandia Baru pada hari Kamis akan melaporkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) kuartal kedua, dengan perkiraan ekonomi tumbuh lebih lambat dibandingkan kuartal pertama.
Data tersebut akan menjadi rilis PDB terakhir sebelum pemilihan umum nasional pada November, dan dapat menjadi pertimbangan bagi para pemilih saat memutuskan apakah akan memilih kembali Perdana Menteri Christopher Luxon. Sri Lanka juga akan melaporkan data PDB pada hari Selasa.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Rilis data dari Inggris akan memberikan petunjuk kepada para pengambil kebijakan mengenai kekuatan tekanan harga sebelum keputusan suku bunga yang akan diambil pada akhir pekan tersebut.
Data ketenagakerjaan yang akan dirilis pada hari Selasa diprediksi menunjukkan kenaikan upah yang relatif stabil, sementara pada hari berikutnya, inflasi utama diperkirakan meningkat menjadi 3,1% pada bulan Agustus—level tertinggi dalam lima bulan terakhir.
Selain keputusan mengenai suku bunga, pertemuan Bank of England juga akan disorot karena adanya pengumuman tahunan mengenai seberapa cepat bank sentral tersebut berencana mengurangi kepemilikan obligasinya. Sementara itu, di zona euro, menyusul kenaikan suku bunga pada hari Kamis, data penting yang akan dirilis meliputi produksi industri dan indeks pemantau upah ECB (European Central Bank), yang keduanya dijadwalkan keluar pada hari Rabu. Data mengenai ekspektasi harga konsumen akan dirilis pada hari Jumat.
Kepala Ekonom ECB, Philip Lane, akan berbicara dalam konferensi penelitian dua hari yang dimulai pada hari Rabu, sementara Presiden Christine Lagarde dan para koleganya akan berkumpul di Dublin untuk pertemuan informal dengan para menteri keuangan Uni Eropa pada akhir pekan.
Dalam sebuah wawancara dengan Ouest-France yang diterbitkan pada Sabtu malam, Lagarde menyatakan bahwa guncangan inflasi "kemungkinan akan berlangsung lebih lama dari yang kita perkirakan sebelumnya."
Konflik yang melibatkan Iran dan "hancurnya kapasitas penyulingan di seluruh dunia, terutama di Rusia," telah "menyebabkan kenaikan biaya energi, dan hal itu mendorong kenaikan harga secara keseluruhan," ujarnya. "Dalam situasi seperti ini, dan mengingat ekonomi kita juga tangguh, kita harus mengambil tindakan."
Data pengangguran Swedia dijadwalkan rilis pada hari Rabu dan Kamis. Pada hari Kamis tersebut, pemerintah Swiss juga akan merilis prakiraan ekonomi terbarunya; data terkini di negara itu menunjukkan adanya peningkatan inflasi yang cukup signifikan.
Di wilayah lain, Israel akan merilis data inflasi pada hari Selasa, dengan perkiraan kenaikan tipis menjadi 1,6% dari sebelumnya 1,55%. Karena angka tersebut masih berada dalam kisaran target bank sentral, hal ini dapat memperkuat argumen untuk kembali memangkas suku bunga, meskipun laju kenaikan harga diperkirakan akan meningkat menjelang akhir tahun.
Amerika Latin
Di Peru, gambaran awal aktivitas ekonomi kuartal ketiga yang akan dirilis pada hari Selasa kemungkinan menunjukkan angka proksi PDB bulan Juli yang sejalan dengan bulan Juni, seiring fenomena cuaca El Niño yang terus memicu gangguan pasokan.
Ekonomi Peru mencatatkan pertumbuhan kuartal kedua yang sedikit lebih baik dari perkiraan, meskipun data bulan Juni menunjukkan kinerja yang lesu. Selain indikator aktivitas ekonomi bulanan, laporan ketenagakerjaan bulan Agustus untuk ibu kota negara juga dijadwalkan rilis; tingkat pengangguran di Lima sempat mencapai rekor terendah sebesar 4,7% pada bulan Juli.
Angka penjualan ritel dan data aktivitas ekonomi bulan Juli di Brasil menjadi penentu bagi keputusan suku bunga bank sentral pada hari Rabu. Para analis dan pelaku pasar memperkirakan para pembuat kebijakan, yang dipimpin oleh Gubernur Gabriel Galipolo, akan kembali memangkas suku bunga sebesar seperempat poin untuk kelima kalinya secara berturut-turut, sehingga membawa suku bunga Selic ke level 13,75%.
Kebijakan moneter yang ketat serta kondisi keuangan rumah tangga yang sudah mencapai batas kemampuan membuat ekonomi terbesar di Amerika Latin ini berada di jalur perlambatan pertumbuhan untuk tahun ketiga, meskipun inflasi yang berada di atas target dan ekspektasi inflasi yang sulit turun kemungkinan akan membatasi ruang gerak pembuat kebijakan.
Di Cili, risalah rapat bank sentral bulan September, yang memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di angka 4,5% untuk keenam kalinya secara berturut-turut, kemungkinan besar tidak akan menyimpang dari pandangan yang hati-hati dan bergantung pada kondisi tertentu sebagaimana disampaikan dalam pernyataan pasca-keputusan.
Lembaga tersebut telah memangkas perkiraan PDB tahun 2026 menjadi kisaran 0,25% hingga 0,75%, turun dari perkiraan sebelumnya yang berada di rentang 1% hingga 1,75%.
Laporan output kuartal kedua untuk Argentina kemungkinan akan menunjukkan ekonomi terbesar kedua di Amerika Selatan ini sedang mengalami kesulitan, dengan pertumbuhan yang tidak merata dan sebagian besar terkonsentrasi di sektor pertanian, energi, dan pertambangan.
Data proksi PDB hingga bulan Juni mengindikasikan adanya kontraksi kuartalan mendekati 1%, serta penurunan tajam dibandingkan angka pertumbuhan tahunan (yoy) sebesar 2,3% pada kuartal pertama.
(bbn)
