Pernyataan Powell di depan Komite Jasa Keuangan DPR muncul setelah The Fed pekan lalu memutuskan menahan suku bunga. Ia menegaskan kembali pandangannya bahwa para pembuat kebijakan tidak perlu terburu-buru menyesuaikan kebijakan, bertentangan dengan pernyataan terbaru Deputi Gubernur The Fed Christopher Waller dan Michelle Bowman yang mengisyaratkan keduanya terbuka untuk menurunkan suku bunga paling cepat Juli.
Pasar keuangan sepenuhnya memperhitungkan dua kali pemangkasan suku bunga The Fed hingga akhir 2025, dengan langkah pertama pada September jauh lebih mungkin terjadi daripada bulan depan—meski taruhan pada pemotongan Juli sedikit meningkat dari pekan lalu.
"Jika ternyata tekanan inflasi tetap terkendali, kami akan sampai pada titik di mana kami memangkas suku bunga, cepat atau lambat," kata Powell kepada para anggota parlemen, menjawab pertanyaan tentang kemungkinan kebijakan pada Juli. "Namun, saya tidak ingin menunjuk pada pertemuan tertentu. Saya tidak pikir kami harus terburu-buru karena ekonomi masih kuat."
Bagi Andrew Brenner dari NatAlliance Securities, Powell tidak mampu "meyakinkan pasar akan sikap hawkish-nya."
"Pasar memberi tahu Powell bahwa ia akan menurunkan suku bunga jauh lebih cepat daripada yang ia jelaskan hari ini," kata Brenner. "Kami tidak tahu mengenai Juli. Kami membutuhkan laporan penggajian yang lemah."
Para pelaku pasar terus memantau perkembangan di Timur Tengah. Pada Selasa, Trump mengejutkan para pedagang minyak dan pejabat pemerintahannya sendiri dengan tampaknya melemahkan sanksi AS terhadap Iran selama bertahun-tahun, memberi lampu hijau pada China, pelanggan terbesar Iran, untuk terus membeli minyak Republik Islam saat dia berusaha memperkuat gencatan senjata dengan Israel.
"Pasar akhirnya bisa bernapas lega," kata Haris Khurshid, kepala investasi di Karobaar Capital. "Penurunan ketegangan di Timur Tengah, ditambah dengan nada yang lebih fleksibel dari Powell, memberi ruang bagi saham untuk bergerak dan volatilitas beristirahat sejenak."
Di Evercore, Krishna Guha mengatakan bahwa "Powell yang seimbang" membuat fokus tertuju pada pergerakan September, bukan Juli.
"Bagi kami, poin paling menarik adalah komentarnya bahwa 'beberapa pemotongan atau mungkin lebih' akan membawa The Fed kembali ke posisi netral," kata Guha. "Perasaan bahwa kebijakan hanya 'sedikit' restriktif membantu membenarkan keputusan menahan suku bunga saat ini, sementara The Fed mempelajari lebih lanjut dampak tarif terhadap inflasi dan lapangan kerja."
Gubernur The Fed Bank of Minneapolis, Neel Kashkari mengatakan para pejabat butuh kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana tarif akan memengaruhi harga, meski data inflasi terbaru "cukup positif." Rekannya di New York John, Williams mengatakan, "sangat tepat" menahan suku bunga guna menganalisis dampak perubahan kebijakan.
Deputi Gubernur The Fed Michael Barr memperkirakan tarif akan mendongkrak inflasi dan mendukung pendekatan wait and see terhadap suku bunga.
Gubernur The Fed Bank of Cleveland, Beth Hammack mengatakan para pembuat kebijakan mungkin akan menahan biaya pinjaman untuk beberapa waktu. Sementara itu, Gubernur The Fed Boston, Susan M Collins mengatakan diperlukan sikap pembatasan yang moderat.
Powell juga mengatakan perubahan potensial pada cadangan modal utama akan memperkuat peran bank sebagai perantara di pasar Treasury.
Bill Gross membawa kabar buruk bagi para investor obligasi Treasury dan kabar baik bagi investor saham.
Investor miliarder ini memperingatkan bahwa imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun akan sulit turun ke bawah 4,25% karena defisit fiskal yang membengkak dan dolar AS yang melemah berkonspirasi menjaga inflasi tetap tinggi. Di sisi lain, menurut Gross, pasar saham kemungkinan akan terus naik secara perlahan didorong oleh kekuatan era kecerdasan buatan (AI).
"Saya sarankan 'sedikit bullish' untuk saham dan 'sedikit bearish' untuk obligasi," tulis pendiri Pacific Investment Management Co dalam unggahannya di X pada Selasa. "Saham didominasi oleh AI dan terus menunjukkan pertumbuhan ekonomi 1-2%."
(bbn)
