"Setiap berita positif atau negatif terkait pembicaraan perdagangan dari London, di mana negosiasi AS dan China masih berlangsung, akan secara signifikan memengaruhi pasar," kata Tom Essaye dari The Sevens Report.
Data Rabu diperkirakan menunjukkan konsumen AS mengalami inflasi yang sedikit lebih cepat pada Mei, terutama untuk barang-barang dagangan, seiring perusahaan secara bertahap membebankan kenaikan tarif kepada konsumen.
Hal ini mungkin memperkuat sikap wait and see Federal Reserve terhadap pelonggaran lebih lanjut saat menilai dampak tarif, di mana para pelaku pasar semakin yakin bank sentral akan memotong suku bunga hanya sekali tahun ini.
Harga barang dan jasa, kecuali biaya makanan dan energi yang fluktuatif, diperkirakan akan naik 0,3% pada Mei, kenaikan terbesar dalam empat bulan terakhir.
Indeks harga konsumen (CPI) inti, yang dianggap sebagai indikator inflasi yang lebih baik, diprediksi akan meningkat untuk pertama kalinya tahun ini—menjadi 2,9%—secara tahunan, berdasarkan proyeksi median.
Survei yang dilakukan oleh 22V Research menunjukkan 42% investor percaya bahwa reaksi pasar terhadap data CPI akan bersifat "risk-on," 33% mengatakan "mixed" dan 25% "risk-off." Ini pertama kalinya reaksi pasar condong ke arah risk-on sejak Agustus 2024.
"Kombinasi data inflasi Mei dan pasokan Treasury yang mendatang akan memberi investor peristiwa yang dapat diperdagangkan dan menambah pemahaman kolektif pasar tentang dampak awal perang dagang serta permintaan terhadap utang AS dalam lingkungan saat ini," kata Ian Lyngen dari BMO Capital Markets.
Imbal hasil obligasi global jangka panjang melonjak dalam beberapa pekan terakhir karena kekhawatiran akan utang dan defisit yang melonjak membuat sejumlah investor menjauhi instrumen tersebut dan mendorong yang lain menuntut premi yang lebih tinggi atas risiko peminjaman pemerintah.
Menurut Guneet Dhingra dari BNP Paribas SA, investor yang berspekulasi bahwa imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang akan terus meningkat lebih cepat daripada obligasi jangka pendek berisiko mengalami kerugian.
Dia mengatakan obligasi 30 tahun sudah memperhitungkan memburuknya kondisi fiskal dan bisa mengalami rebound jika ada permintaan lelang yang kuat atau kekhawatiran defisit mereda.
(bbn)
