Perusahaan mengatakan mengharapkan “peningkatan signifikan” dalam pengeluaran modalnya tahun ini, saat berusaha memperluas kapasitas untuk memenuhi permintaan yang melonjak.
Bisnis memori, yang dulu ditandai dengan siklus booming dan resesi yang tajam, kini menghasilkan keuntungan konsisten yang tidak mungkin terjadi beberapa tahun lalu, meningkatkan valuasi di seluruh sektor.
Saham SK Hynix, pemasok utama memori bandwidth tinggi (HBM) untuk akselerator AI Nvidia Corp., telah naik sekitar tiga kali lipat sejak awal September. Terakhir kali SK Hynix naik lebih dari 7%.
Samsung Electronics Co., yang berusaha mengejar ketinggalan dengan pesaingnya yang lebih kecil di pasar, dijadwalkan akan melaporkan hasil kuartal penuh pada Kamis.
Pada Rabu, SK Hynix mengumumkan rencana untuk membatalkan sekitar US$8,6 miliar saham yang dimiliki di kas perusahaan pada bulan depan sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk meningkatkan pengembalian bagi pemegang saham. Perusahaan juga menegaskan kembali bahwa mereka sedang mempertimbangkan pencatatan saham di AS, meskipun belum mengambil keputusan terkait hal tersebut.
Para top eksekutif dijadwalkan untuk membahas hal ini dengan analis dalam panggilan konferensi pada Kamis pagi, bersamaan dengan pengumuman hasil keuangan Samsung.
Kinerja kuat SK Hynix mencerminkan penuhnya permintaan terhadap HBM3E, versi terdepan saat ini yang digunakan oleh Nvidia dan operator cloud besar. Perusahaan Korea Selatan ini merupakan pemasok eksklusif HBM3E untuk akselerator AI kustom Microsoft Corp., Maia 200, menurut laporan media Korea Selatan.
Kedua produsen chip Korea kini bersaing untuk mendapatkan sertifikasi guna menjual HBM4 generasi berikutnya ke perusahaan paling berharga di dunia.
“SK Hynix berada dalam posisi yang baik untuk memperluas kepemimpinannya di pasar HBM — yang diperkirakan akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 25% hingga 2030 — didukung oleh pengembangan HBM4 yang dipercepat, hasil produksi yang superior, dan perjanjian pasokan yang kuat dengan Nvidia, sementara Samsung mengejar ketinggalan,” terang Cecilia Chan, analis Bloomberg Intelligence.
“Pabrik pengemasan chip senilai 19 triliun won atau setara US$12,9 miliar di Cheongju semakin memperkuat keyakinan terhadap permintaan HBM dan memperkuat kepemimpinan pasarnya. Skor kredit yang semakin kuat, didukung oleh peralihan ke kas bersih dan keuntungan yang solid, seharusnya mendukung peningkatan peringkat setelah peningkatan peringkat oleh Moody’s pada pertengahan Desember.”
Pergeseran ke arah chip AI premium ini menggerus produksi memori konvensional. Kekurangan pasokan yang dihasilkan pada DRAM dan NAND memberikan kekuatan penetapan harga yang besar bagi produsen seperti SK Hynix.
Kekurangan memori yang terjadi kni kemungkinan akan berlanjut, sebagian karena permintaan kuat terhadap chip HBM next-gen yang membutuhkan lebih banyak kapasitas wafer serta pasokan yang ketat, kata Richard Clode, manajer portofolio di tim teknologi global Janus Henderson.
“Tidak ada langkah mudah atau cara untuk memenuhi permintaan baru ini dari perspektif pasokan,” kata dia. Dibandingkan dengan perusahaan elektronik konsumen, “hyperscalers dan pelanggan AI melihat apa yang mereka bersedia bayar untuk memori melalui lensa yang sangat berbeda.”
Harga jual rata-rata DRAM diperkirakan akan naik 120%, sementara harga NAND diperkirakan naik 90% tahun ini, tulis analis Citigroup Peter Lee, Jayden Oh, dan Josh Yang dalam sebuah laporan, menaikkan target harga mereka untuk SK Hynix sebesar 56% dan untuk Samsung sebesar 20%.
(bbn)
