Kaleidoskop: Saham AI dan Pusat Data AS Topang S&P 500 Tahun Ini

Saham teknologi, terutama yang terkait dengan AI, kembali mendominasi pasar. Namun, kepemimpinan beralih ke saham perusahaan yang terkait dengan data — mulai dari penyimpanan hingga pembangunan, pemanasan, dan pendinginan pusat data. Perusahaan hyperscaler seperti Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., dan Meta Platforms Inc. telah berkomitmen untuk menghabiskan lebih dari US$440 miliar dalam 12 bulan ke depan untuk mengembangkan kemampuan AI.

Dorongan dari hyperscaler menguntungkan perusahaan seperti Sandisk Corp., Western Digital Corp., dan Seagate Technology Holdings Plc, yang merupakan tiga dari empat saham dengan kinerja terbaik di S&P 500.

Pemenang: penambahan di S&P 500

Sejumlah perusahaan ditambahkan ke S&P 500 pada 2025, termasuk Robinhood Markets Inc., Sandisk, AppLovin Corp., dan Carvana Co., yang semuanya mencatatkan kenaikan persentase tiga digit dan masuk dalam 20 saham terbaik di indeks tersebut.

Boleh jadi, tidak semua saham yang bergabung dengan S&P 500 mengalami kenaikan. Saham Trade Desk Inc. menjadi yang terburuk di indeks dengan kerugian hampir 70%, sementara Block Inc. anjlok lebih dari 20% dan Coinbase Global Inc. turun lebih dari 6%.

Palantir jadi jawara

Saham Palantir Technologies Inc. diperkirakan akan mencatatkan kenaikan tiga digit untuk tahun ketiga berturut-turut. Perusahaan pengembang software ini mendapat dorongan dari antusiasme terhadap AI dan dukungan kuat dari investor ritel yang tertarik pada CEO perusahaan yang vokal, Alex Karp.

Namun, saham tersebut kini cukup mahal. Dengan rasio harga terhadap laba (P/E) lebih dari 180x laba di masa depan, saham ini menjadi yang ketiga termahal di indeks S&P 500, di belakang Tesla Inc. dan Warner Bros. Discovery Inc.

Saham-Saham Ini Pemenang dan Pecundang Terbesar di Pasar pada Tahun 2025 (Bloomberg)

Warner Bros. Discovery dipusaran

Warner Bros. Discovery melonjak hampir 175% pada 2025 didorong oleh spekulasi akuisisi. Perusahaan secara resmi menempatkan dirinya untuk dijual pada Oktober, dan saat ini terjadi persaingan antara dua penawar teratas, Paramount Skydance Corp. dan Netflix Inc., dengan kedua pihak berusaha memperkuat dukungan finansial untuk tawaran mereka.

Dewan direksi Warner Bros. lebih memilih tawaran Netflix dan dilaporkan berencana menolak tawaran Paramount, tetapi Larry Ellison, ketua Oracle Corp. yang juga ayah dari CEO Paramount David Ellison, secara pribadi menjamin proposal Paramount.

Sektor barang konsumsi pokok keok

Ketidakpastian ekonomi, tarif, dan kekhawatiran tentang kesehatan konsumen AS seiring dengan kenaikan inflasi yang perlahan-lahan meningkat, menekan saham-saham konsumen, terutama beberapa nama besar di sektor barang pokok. Clorox Co., produsen kentang goreng beku Lamb Weston Holdings Inc., Campbell’s Co., dan raksasa minuman Constellation Brands Inc. termasuk di antara 20 saham dengan kinerja terburuk di S&P 500. Saham merek restoran cepat saji Chipotle Mexican Grill Inc. anjlok hampir 40% setelah dua tahun berturut-turut mencatat kenaikan dua digit.

Ritel terkapar

Pun dengan alasan ketidakpastian ekonomi, memukul saham beberapa perusahaan ritel. Deckers Outdoor Corp., yang memiliki merek seperti Hoka dan Ugg, turun hampir 50% pada 2025, mengakhiri tren kenaikan selama sembilan tahun. Saham tersebut terpukul keras oleh beberapa perkiraan laba yang lemah dan penurunan peringkat oleh analis.

Saham Lululemon Athletica Inc. diperkirakan akan turun hampir 45% tahun ini, penurunan tahunan dua digit kedua berturut-turut, karena pengecer pakaian olahraga ini berjuang melalui restrukturisasi setelah periode pertumbuhan lambat dan pengunduran diri CEO-nya. Investor aktivis Elliott Investment Management telah membangun kepemilikan lebih dari $1 miliar di perusahaan tersebut.

Asuransi kesehatan berkinerja buruk

Saham asuransi kesehatan berkinerja buruk pada tahun 2025 meskipun ada harapan bahwa sektor ini akan diuntungkan oleh perubahan kebijakan oleh pemerintahan Trump. Saham Molina Healthcare Inc. turun lebih dari 40%, menandai tahun kedua berturut-turut dengan penurunan dua digit. UnitedHealth Group Inc. dan Centene Corp. keduanya turun lebih dari 30%, menempatkan mereka di antara 25 perusahaan dengan kinerja terburuk di S&P 500.

Namun, ada tanda-tanda harapan bagi kelompok ini karena beberapa investor melihat valuasi yang tertekan sebagai menarik, sehingga saham-saham tersebut berpotensi untuk rebound. Manajer investasi Michael Burry mengatakan dia memegang saham Molina dan bahwa dia melihat perusahaan tersebut sebagai target akuisisi pada tahun 2026 jika harganya tetap murah.

(bbn)