Cadangan awal tersebut merupakan bagian dari acuan manajemen modal baru yang diumumkan Strategy pada bulan Juni.
“Sekumpulan USD Cash yang baru ini memberi Strategy lebih banyak waktu dan fleksibilitas, tetapi tidak menghapus kewajiban mendasar tersebut,” kata Nicolai Sondergaard, analis riset senior di Nansen.
Saham dan surat utang Strategy menguat pekan lalu seiring Bitcoin mendekati US$80.000, namun roda penggerak pembiayaan masih terhambat, dengan premi valuasi yang masih jauh di bawah level pada siklus sebelumnya.
Rencana bulan Juni tersebut juga memungkinkan Strategy untuk menjual Bitcoin, serta membeli kembali saham preferennya yang telah diperdagangkan di bawah nilai nominal. Kerangka kerja baru ini muncul seiring meningkatnya kekhawatiran terkait likuiditas dan dilusi pemegang saham di tengah penurunan pasar kripto yang berkepanjangan.
“Bagi pemegang saham MSTR, pertukarannya adalah dilusi sebagai imbalan atas fleksibilitas,” kata Sondergaard. “Penerbitan saham terbaru memperkuat neraca keuangan, namun tidak langsung meningkatkan eksposur Bitcoin per saham.”
Strategy menjual sekitar US$2 miliar saham biasa selama pekan sebelumnya. Perusahaan tersebut juga membeli kembali saham preferen Stretch senilai US$136,4 juta.
Strategy belum membeli Bitcoin sejak periode tujuh hari yang berakhir pada 22 Juni. Perusahaan tersebut tidak membeli maupun menjual mata uang kripto apa pun dalam pekan yang berakhir kemarin, menurut laporan yang diajukan pada hari Senin. Perusahaan ini memiliki sekitar US$70 miliar dalam bentuk Bitcoin.
Saham perusahaan naik 2,8% menjadi US$122,63 pada hari Senin, sementara Bitcoin naik sekitar 1% menjadi sekitar US$79.000. Harga saham tersebut telah anjlok 66% dalam setahun terakhir.
(bbn)
