Bloomberg, Harga Bitcoin anjlok hingga 3,5% mendekati US$58.000 pada hari Selasa, seiring para investor menarik kembali dukungan awal mereka terhadap perombakan struktur pembiayaan yang dilakukan Michael Saylor di Strategy Inc., sehingga mendorong kekhawatiran baru bahwa salah satu pembeli terbesar mata uang kripto tersebut mungkin tidak lagi menjadi sumber permintaan yang konsisten.

Saham Strategy turun 6%, menghapus setengah dari kenaikan hari Senin setelah perusahaan mengumumkan perombakan besar-besaran terhadap struktur modal di balik strategi Bitcoin-nya. Walau investor awalnya menyambut baik prospek pembelian kembali saham dan cadangan kas yang lebih besar, fokus dengan cepat beralih ke fleksibilitas barunya untuk menjual Bitcoin dan memprioritaskan pengelolaan neraca daripada akumulasi tanpa henti.

Bukannya  menyelesaikan perdebatan mengenai model pembiayaan Strategy, pengumuman tersebut tampaknya justru memicu perdebatan baru. Selama bertahun-tahun, investor pada umumnya dapat berasumsi bahwa jika perusahaan mengumpulkan modal, maka perusahaan akan membeli lebih banyak Bitcoin. Ke depannya, manajemen telah menegaskan bahwa pembelian token tersebut akan bersaing dengan penggunaan modal lainnya, termasuk menjaga likuiditas, membeli kembali sekuritas yang didiskon, dan memperkuat neraca keuangan.

Kelemahan yang muncul lagi tersebut juga terjadi sejalan dengan memburuknya gambaran teknis Bitcoin. Koin kripto ini gagal merebut kembali level resistensi kunci setelah menembus di bawah pola grafik yang menjadi sorotan awal tahun ini, dan kini mengancam akan mencapai level terendah baru untuk tahun 2026, sehingga meningkatkan risiko bahwa investor sistematis dan yang didorong oleh momentum akan terus melakukan penjualan

“Aspek teknis Bitcoin sangat negatif belakangan ini/ Harga menembus di bawah garis leher pola head-and-shoulders pada kuartal pertama di sekitar US$80.000, lalu gagal menembus kembali di atasnya pada musim semi. Kini, harganya menembus sedikit di bawah level terendah tahun ini. Jadi, jika harga membentuk level terendah baru, hal itu akan sangat negatif dari sudut pandang teknis,” kata Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak + Co.