"Rotasi sedang terjadi," kata Steve Sosnick dari Interactive Brokers. "Pertanyaan yang sulit adalah apakah ini merupakan alokasi ulang eksposur yang wajar atau tanda ketidakstabilan fundamental."
Taruhan pada perusahaan AI mendominasi pasar saham AS selama tiga tahun, tetapi semakin banyak investor kini bertaruh bahwa reli yang dipimpin oleh raksasa "Magnificent Seven" akan digantikan oleh partisipasi pasar yang lebih luas. Faktanya, rotasi yang signifikan telah terjadi pada 2026, di mana saham-saham bernilai jauh melampaui saham-saham pertumbuhan.
"Kami merasa pasar sedang bergejolak di bawah permukaan karena kekhawatiran tentang pengeluaran modal AI berbenturan dengan ‘harapan dan impian’ untuk memperluas pasar akibat percepatan perekonomian AS," kata Chris Senyek dari Wolfe Research.
Dolar AS turun setelah mencatat kenaikan beruntun terbesar sejak April. Obligasi pemerintah AS hampir tidak bergerak, di mana investor menganalisis pernyataan terbaru dari pejabat bank sentral.
Gubernur Federal Reserve (The Fed) Richmond, Tom Barkin mengatakan pelonggaran kebijakan telah memperkuat pasar tenaga kerja, sehingga pejabat kini fokus pada upaya menurunkan inflasi ke target. Deputi Gubernur The Fed Stephen Miran menyatakan ketidakadaan tekanan harga yang kuat berarti suku bunga perlu diturunkan lagi tahun ini.
Menurut Louis Navellier dari Navellier & Associates, meski tetap positif, tren saham menjadi lebih hati-hati akibat melemahnya sektor teknologi.
Gelombang penjualan pertama terjadi pada saham-saham terkait perangkat lunak hukum dan layanan data, di mana saham Experian Plc, London Stock Exchange Group Plc, dan Thomson Reuters Corp anjlok. Kemudian meluas hingga mencakup sebagian besar sektor perangkat lunak, mendorong ETF iShares Expanded Tech-Software Sector turun sekitar 4,5%.
Bloomberg LP, induk perusahaan Bloomberg News, bersaing dengan LSEG dan Thomson Reuters dalam menyediakan data dan berita keuangan.
"Aksi pasar yang terbagi dua menjadi ciri perdagangan Wall Street hari ini, di mana sektor teknologi menyerahkan panggung pada sektor siklikal, meski Palantir mengumumkan kinerja luar biasa dan kenaikan proyeksi semalam, yang awalnya meningkatkan optimisme mengenai prospek AI," ujar Jose Torres dari Interactive Brokers.
Sementara itu, lanjutnya, saham-saham berkapitalisasi kecil berkinerja lebih baik karena relatif sensitif terhadap kesehatan ekonomi.
"Meski volatilitas meningkat di seluruh lanskap makro, struktur dasar pasar ini jelas: Kita berada di pasar bullish 'rotasional'," kata Craig Johnson dari Piper Sandler. "Modal berpindah ke saham siklikal dan saham bernilai."
Di pasar komoditas, harga minyak sedikit terkikis pada perdagangan Selasa malam, setelah Presiden Donald Trump menegaskan kembali bahwa AS dan Iran tetap melanjutkan pembicaraan diplomatik.
Harga emas spot naik 6% dalam sesi tersebut, sedikit pulih dari penurunan terburuk dalam lebih dari satu dekade, sementara perak naik lebih dari 7% karena sentimen risk-on kembali ke pasar yang lebih luas.
Bitcoin memperpanjang penurunan hampir empat bulannya. Investor terkenal Michael Burry mengatakan penurunan tajam mata uang kripto melalui beberapa ambang batas penting ini akan berdampak berantai yang menyebabkan kehancuran nilai secara besar-besaran.
(bbn)
