Ruth Carson, Masaki Kondo dan Alice Gledhill - Bloomberg News

Bloomberg, Imbal hasil obligasi terus meningkat hampir setiap hari di berbagai negara. Kondisi ini memicu perdebatan sengit mengenai faktor-faktor penyebab kenaikan tersebut dan seberapa tinggi imbal hasil masih akan bergerak.

Aksi jual besar-besaran di pasar surat utang global mendorong imbal hasil acuan Treasury AS bertenor 10 tahun ke level tertinggi sejak 2007. Sementara itu, lebih dari separuh dari 173 responden dalam survei Markets Pulse pekan lalu memperkirakan imbal hasil Treasury AS bertenor 30 tahun akan mencapai 6% pada akhir tahun ini.

Biaya pinjaman, mulai dari Jepang hingga Prancis, juga mencetak rekor baru. Kondisi tersebut turut mendorong imbal hasil Bloomberg Global Aggregate Treasuries Total Return Index ke level tertinggi sejak 2000. Obligasi global telah kehilangan 2,7% nilainya sepanjang tahun ini, sementara saham justru menguat 13%.

Aksi jual tersebut terjadi di tengah inflasi yang masih sulit dikendalikan, kekhawatiran terhadap kondisi fiskal, serta pertumbuhan ekonomi yang tetap kuat. Berbagai faktor ini menambah tekanan terhadap pasar obligasi dan memicu perdebatan di kalangan investor mengenai penyebab utama kenaikan imbal hasil. Dalam situasi tersebut, Torsten Slok dari Apollo Global Management Inc. termasuk pihak yang memperkirakan suku bunga akan bertahan pada level "tinggi untuk waktu yang lebih lama".