Bloomberg Technoz, Jakarta - Minat investor pada lelang Surat Utang Negara (SUN) edisi awal Februari terlihat mulai sedikit mengendur. Total penawaran yang masuk (incoming bids) pada lelang SUN kemarin (3/2/2026) tercatat Rp76,58 triliun, turun dari Rp82,9 triliun pada lelang 20 Januari.

Penurunan sebesar 7,6% menandakan minat investor menyusut pada lelang kali ini dan terlihat mulai mengurangi eksposur risiko terhadap aset berdenominasi rupiah. 

Minat investor terkonsentrasi pada seri FR0109 tenor 5Y dan FR0108 tenor 10Y, masing-masing mencatat penawaran Rp25,4 triliun dan Rp20,6 triliun. Kedua seri ini berada di tenor menengah, cukup panjang untuk memberikan yield menarik, tetapi belum sejauh tenor ultra-panjang yang sarat risiko durasi, seperti FR0107 tenor 20Y, FR0102 tenor 30Y dan FR0105 tenor 40Y. 

Sebaliknya, ketiga seri bertenor panjang tersebut hanya menarik sekitar Rp3 triliun hingga Rp4 triliun saja per seri, dengan bid-cover-to ratio yang relatif tipis 1,24-1,35 kali. 

Di sisi lain, seri Surat Perbendaharaan Negara (SPN) bertenor sangat pendek 1Y, mendapat penawaran dengan nilai terbatas. Total penawaran di SPN hanya berkisar Rp12 triliun yang mengindikasikan seri ini agaknya berfungsi sebagai tempat parkir likuiditas investor dalam jangka pendek.