Mark Burton - Bloomberg News

Bloomberg, Para pembeli aluminium di London Metal Exchange (LME) tengah menghadapi krisis pasokan paling parah dalam beberapa dekade terakhir. Hal ini terjadi seiring anjloknya cadangan yang menjadi jaminan kontrak, serta sebagian besar stok yang tersisa kini dikuasai oleh hanya dua trader.

Harga spot logam industri vital ini melonjak hingga diperdagangkan di level US$176,80 per metrik ton di atas harga acuan kontrak berjangka tiga bulan di bursa pada Kamis (12/11/2026). Angka ini mencatat rekor tertinggi dalam catatan data yang mencakup lebih dari 30 tahun terakhir.

Padahal, hingga pertengahan Oktober lalu, selisih harga (spread) tersebut masih dalam posisi diskon. Namun, harga kemudian melonjak tajam seiring merosotnya stok di gudang-gudang LME ke level terendah sejak 1990.

Harga kontrak spot yang lebih mahal daripada kontrak berjangka—dikenal sebagai backwardation—ini merupakan yang paling ekstrem untuk kontrak aluminium LME sejak akhir 1980-an. Kala itu, Marc Rich + Co mendominasi pasar, yang mendorong selisih harga antara kontrak tunai dan kontrak tiga bulan melampaui US$1.000 per metrik ton.