Menurut Yusuf, tekanan domestik yang paling berat justru bukan berasal dari politik, melainkan persoalan struktural pasar modal.
Kekhawatiran terhadap kemungkinan penurunan klasifikasi pasar saham Indonesia oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) telah meningkatkan risiko arus keluar.
Pada saat yang sama, yield SBN 10 tahun menembus 7,8%, jauh di atas asumsi APBN 2026 sebesar 6,9%, yang menunjukkan membesarnya premi risiko. Penurunan penjualan ritel turut memperlemah persepsi terhadap kondisi ekonomi domestik.
“Dinamika politik memang menambah ketidakpastian, tetapi respons pasar menunjukkan dampaknya terbatas. Setelah pengunduran diri Wakil Presiden, IHSG justru menguat 2,2% ke level 5.227,7, sementara rupiah melemah 96 poin menjadi Rp18.245 per dolar AS,” kata Yusuf.
Perbedaan arah ini menegaskan bahwa pelemahan rupiah lebih berkaitan dengan arus modal dan tekanan global daripada perubahan politik.
Pasar saat ini lebih mencermati figur pengganti Wakil Presiden karena pilihan tersebut akan menjadi sinyal mengenai arah kebijakan fiskal.
(ell)
