Yihui Xie dan Jack Ryan - Bloomberg News

Bloomberg, Emas dan perak bergerak stabil di awal tahun setelah mencatat kinerja tahunan terbaik sejak 1979, ketika para pedagang menilai penyesuaian ulang bobot indeks komoditas acuan yang akan dimulai pekan depan.

Logam mulia sempat menguat hingga 1,9% pada Jumat sebelum memangkas sebagian besar kenaikannya selama jam perdagangan AS. Perak melemah setelah sebelumnya naik hingga 4%. Meski para pedagang menilai kedua logam tersebut berpotensi berkinerja baik tahun ini seiring pemangkasan suku bunga AS lebih lanjut dan melemahnya dolar, muncul kekhawatiran bahwa penyeimbangan ulang indeks secara luas dapat menekan harga dalam jangka pendek. Mengingat harga logam telah reli, dana pelacak pasif kemungkinan akan menjual sebagian kontrak untuk menyesuaikan dengan bobot baru.

Kontrak berjangka perak saat ini menyumbang 9% dari Bloomberg Commodities Index, indeks acuan yang banyak diikuti untuk sekeranjang komoditas. Angka itu dibandingkan dengan target bobot 2026 yang hanya sedikit di bawah 4% — artinya lebih dari US$5 miliar kepemilikan harus dijual selama periode roll lima hari yang dimulai Kamis depan. Sekitar US$6 miliar kontrak berjangka emas juga diperkirakan akan dijual.

“Kami memperkirakan sekitar 13% dari total open interest agregat di pasar perak Comex akan dijual dalam dua minggu ke depan, yang berpotensi memicu penyesuaian harga tajam ke bawah,” tulis Daniel Ghali, ahli strategi komoditas senior di TD Securities, dalam catatan pada Jumat. Likuiditas yang lebih rendah setelah libur dapat memperbesar pergerakan harga, tambahnya.