Prima Wirayani - Bloomberg News

Bloomberg, Goldman Sachs menyebut penghapusan Indonesia dari Indeks MSCI memicu arus dana keluar US$5,6 miliar atau setara sekitar Rp100,8 triliun. Jumlah tersebut setara dengan volume perdagangan harian rata-rata selama 18 hari untuk saham-saham konstituen MSCI Indonesia Investable Market Index.

Tambahan dana sebesar US$2,7 miliar juga berisiko keluar jika FTSE mengambil langkah serupa, menurut analis, termasuk Alvin So dan Timothy Moe, dalam sebuah catatan riset.

“Dana investasi aktif yang menggunakan indeks-indeks tersebut sebagai tolok ukur memiliki tambahan aset lebih dari US$8 miliar. Namun, keputusan untuk menjual saham akan bersifat diskresioner, bukan didorong oleh kewajiban mengikuti perubahan indeks,” ungkap mereka dikutip Senin (19/10)

Rasio harga terhadap laba (price-to-earnings atau P/E) berdasarkan proyeksi laba 12 bulan ke depan untuk MSCI Indonesia turun ke level terendah sejak krisis keuangan global, yakni 7,3 kali. Namun, angka tersebut masih lebih tinggi dibandingkan titik terendah saat krisis keuangan global dan pada 2001, masing-masing sebesar 5,1 kali dan 3,9 kali. Kondisi ini “mengindikasikan bahwa valuasi saham mungkin belum mencapai titik terendah”.