Pergeseran ini juga akan terlihat di China Daratan dan India; dua pasar konsumen batu bara termal terbesar di dunia.
“Kami memperkirakan pangsa batu bara dalam bauran pembangkitan listrik akan turun dari sekitar 48% pada 2026 menjadi 33% pada 2035 di China Daratan, dan dari 70% menjadi 57% di India,” terang BMI.
Bagaimanapun, batu bara akan tetap menjadi bagian penting dalam bauran energi di kedua pasar tersebut, khususnya di India.
Akan tetapi, penurunan pangsanya diyakini makin membatasi pertumbuhan permintaan batu bara termal secara global serta mengurangi dukungan terhadap tingkat harga.
Risiko Prospek
Di sisi lain, risiko terhadap prospek harga batu bara cenderung mengarah ke sisi atas (kenaikan).
“Skenario dasar kami mengasumsikan adanya kesepakatan awal antara Amerika Serikat dan Iran pada kuartal I-2027, yang akan meredakan tekanan pasokan LNG dari Timur Tengah dan membuat harga gas berangsur normal kembali,” beber BMI.
Perpanjangan atau eskalasi konflik lebih lanjut akan menyebabkan harga LNG tetap tinggi dalam waktu yang lebih lama, sehingga mendorong peralihan penggunaan dari gas ke batu bara secara lebih intensif, sekaligus menciptakan risiko kenaikan terhadap prakiraan harga batu bara termal Newcastle.
Adapun, gangguan lebih lanjut pada pasokan/produksi batu bara termal—khususnya di China daratan dan Indonesia—akan menambah risiko tersebut dengan membuat pasar batu bara lintas laut (seaborne market) menjadi lebih ketat daripada perkiraan BMI saat ini.
Jangka Pendek
Jangka pendek, BMI menaikkan proyeksi harga batu bara termal untuk sepanjang 2026 akibat maraknya peralihan permintaan dari gas alam cair atau liquefied natural gas (LNG) ke energi fosil di Asia.
Rerata harga batu bara termal kalor tinggi 6.000 kkal/kg NAR sepanjang tahun ini kini diproyeksi menjadi US$134/metrik ton (mt) dari sebelumnya US$115/mt.
Revisi naik tersebut dilakukan seiring dengan meningkatnya tekanan kenaikan harga batu bara termal dalam beberapa bulan terakhir.
Harga di Newcastle sepanjang tahun berjalan atau year to date (ytd) tercatat rata-rata sekitar US$133/mt—dari US$106/mt pada 2025—didorong oleh pasokan batu bara yang lebih ketat serta permintaan yang lebih kuat dari pasar Asia yang bergantung pada LNG.
Tinggnya harga LNG di Asia sontak memicu peralihan penggunaan dari gas ke batu bara, yang turut menjadi faktor penopang penguatan harga si batu hitam.
“Dampak gabungan dari tekanan sisi penawaran dan permintaan ini makin terasa sepanjang September dan Oktober, dengan harga mencapai level tertinggi tahun berjalan sebesar US$152/mt pada 6 Oktober,” papar tim analis BMI.
Meskipun harga batu bara sempat melandai ke angka US$141/mt pada 6 Oktober, level tersebut masih jauh lebih tinggi dibandingkan dengan harga pada awal tahun ini.
“Untuk sisa 2026, kami memperkirakan harga batu bara termal di Newcastle akan tetap tinggi, dengan rata-rata sekitar US$145/mt pada kuartal IV-2026, tetapi dengan ruang kenaikan yang terbatas dari level saat ini,” papar BMI.
Permintaan musiman dan harga LNG yang terus tinggi akan terus menopang pasar hingga akhir tahun ini, sementara pasokan batu bara termal yang terbatas akan memberikan dukungan tambahan terhadap harga.
Akan tetapi, harga kemungkinan besar tidak akan kembali ke level tertinggi yang dicapai pada awal Oktober seiring dengan meredanya tekanan pasokan batu bara dan berkurangnya dorongan dari peralihan penggunaan gas ke batu bara.
Memasuki 2027, BMI memperkirakan harga kembali melandai dengan rata-rata US$125/mt, seiring dengan ekspektasi moderasi tekanan pasokan LNG dari Timur Tengah dan membaiknya ketersediaan batu bara termal.
Pada gilirannya, kondisi tersebut akan mengurangi dorongan dari peralihan gas ke batu bara serta meredakan ketatnya pasokan yang terlihat sepanjang 2026.
(wdh)
