Gejolak ini menggarisbawahi potensi volatilitas lebih lanjut saat investor menilai dampaknya terhadap pengembangan AI dan sejauh mana pelanggan mendiversifikasi pengeluaran mereka di seluruh dunia.
“Di sinilah para pesaing seperti AMD, Google Tensor Processing Units (TPU), dan Amazon kemungkinan akan memiliki peluang untuk meningkatkan pangsa pasar mereka di segmen pasar akselerator yang saat ini didominasi oleh Nvidia,” kata Mandeep Singh, kepala riset teknologi global di Bloomberg Intelligence.
“Tidak diragukan lagi bahwa Nvidia tidak akan seagresif yang mereka tunjukkan dalam dua hingga tiga tahun terakhir dalam hal menetapkan target dan melampaui target tersebut.”
Calon pengganti Huang kemungkinan akan “konservatif” dalam memimpin perusahaan, mengingat perkembangan terkini, tambahnya.
Rival Langsung
AMD dan Broadcom kemungkinan akan mendapat keuntungan terbesar jika masalah kepemimpinan Nvidia mengganggu hubungan dengan pelanggannya. AMD adalah pesaing terdekat Nvidia dalam GPU AI dan berupaya melonggarkan pengaruh Nvidia di pasar, sementara Broadcom memiliki peran yang semakin besar dalam chip AI khusus dan jaringan.
Meski perombakan kepemimpinan Nvidia mungkin mendorong pelanggan untuk mempertimbangkan kembali ketergantungan mereka pada satu pemasok, pesaing seperti AMD dan Broadcom sudah gencar mengejar peluang bisnis di bidang akselerator AI, silikon khusus, dan jaringan.
“AMD sebagai pesaing langsung, serta Alphabet dan Broadcom di bidang TPU, merupakan pihak yang secara alami diuntungkan dalam jangka pendek,” kata Anna Wu, ahli strategi investasi dan pendiri Floodlines Research. “Skandal yang menimpa Huang telah memicu keraguan publik terhadap rahasia komersial Nvidia dan keunggulan produknya.”
TPU milik Alphabet dirancang khusus untuk AI, sedangkan GPU adalah chip serbaguna yang awalnya dibuat untuk industri gaming.
TPU tidak dapat menggantikan GPU secara menyeluruh, dan mengalihkan beban kerja AI dari Nvidia merupakan proses yang lambat dan mahal, tambahnya.
Alphabet mengumumkan rencana pekan ini untuk meluncurkan jajaran chip AI yang lebih luas, dengan tujuan memanfaatkan pertumbuhan pesatnya sebagai penantang utama Nvidia di pasar bernilai ratusan miliar dolar AS. Perusahaan ini memperkenalkan dua varian baru dari TPU-nya.
Mitra Chip Hyperscaler
Pihak lain yang diuntungkan termasuk perusahaan-perusahaan yang mendukung pengembangan chip internal para hyperscaler.
Di Taipei, MediaTek Inc., yang bekerja sama dengan Google dalam pengembangan silikon khusus, naik hingga 3,3% di bursa Taipei pada hari Kamis. Perusahaan desain Alchip Technologies Ltd. dan Global Unichip Corp. sama-sama melonjak lebih dari 8% di bursa Taipei berkat harapan bahwa peningkatan anggaran akan mengalir ke perangkat keras khusus.
Mitra manufaktur Nvidia tampaknya sebagian besar terhindar dari gejolak tersebut, mengingat mereka juga memasok produk kepada para pesaingnya. Namun, Samsung Electronics Co. mungkin akan memperoleh keuntungan lebih besar jika ketidakpastian di Nvidia memicu perombakan dalam hubungan dengan para pemasok. Kinerja Samsung mengungguli pesaingnya di bidang memori, SK Hynix Inc., dengan selisih lebih dari satu poin persentase, sementara Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. relatif tidak mengalami perubahan signifikan.
Samsung telah menjalin hubungan yang semakin serius dengan AMD, pesaing terbesar Nvidia di bidang chip AI, sementara SK Hynix tetap menjadi pemasok utama Nvidia untuk memori bandwidth tinggi.
Selama kunjungan CEO AMD, Lisa Su, ke Seoul pada bulan Maret, Samsung setuju untuk berkolaborasi dengan produsen chip AS tersebut dalam pengembangan teknologi memori dan komputasi AI generasi berikutnya.
“Potensi pergantian kepemimpinan di Nvidia dapat membuka peluang strategis bagi Samsung. Apabila Jensen Huang mundur, manajemen baru mungkin akan mengevaluasi kembali hubungan dengan pemasok dan lebih menekankan pada diversifikasi rantai pasokannya, sehingga memberi Samsung kesempatan untuk memperdalam kemitraannya dengan Nvidia,” kata Jung In Yun, CEO Fibonacci Asset Management Global.
Selain raksasa memori tersebut, sejumlah perusahaan rintisan Korea Selatan — termasuk produsen chip AI FuriosaAI dan MangoBoost yang didukung Samsung — juga berupaya mengikis dominasi Nvidia dengan teknologi alternatif.
Pengisi Pasar China
Skandal ini juga dapat menguntungkan perusahaan-perusahaan China yang berupaya menggantikan Nvidia di pasar domestik mereka, seiring dengan aturan ekspor AS yang lebih ketat yang memperketat pengawasan atas penjualan chip ke Asal.
Setiap pengetatan yang terjadi akan menjadi angin segar bagi produsen chip lokal seperti Cambricon Technologies Corp., Hygon Information Technology Co., dan Semiconductor Manufacturing International Corp. Saham Cambricon naik hingga 13%, sementara Hygon dan SMIC masing-masing naik lebih dari 5%.
Aksi jual saham teknologi China dimulai jauh lebih awal daripada di AS, dan investor mungkin mengincar saham teknologi China yang murah sebagai lindung nilai potensial jika penurunan pasar AS semakin parah, kata Wu.
“Namun secara struktural, kecuali jika perusahaan teknologi China menemukan solusi untuk chip canggih, menurut saya akan sulit untuk menembus pangsa pasar Nvidia,” pungkas dia.
(bbn)
