Sebelumnya, tekanan rupiah datang dari sisi eksternal yakni menguatnya dolar Amerika Serikat (AS), meningginya yield US Treasury, serta kenaikan harga minyak mentah yang membayangi defisit fiskal.
Sekarang, ketidakstabilan politik menjadi salah satu pemberat upaya penguatan rupiah, setidaknya sepanjang sisa akhir tahun ini. Menambah kekhawatiran investor terhadap potensi arus keluar modal asing yang belum sepenuhnya hilang menjelang evaluasi MSCI terhadap pasar saham Indonesia.
Analis FX Bloomberg Intelligence Chunyu Zhang memperkirakan, rupiah masih akan tertinggal dibandingkan mata uang negara-negar alainnya dalam jangka pendek.
"Ketegangan geopolitik, ketidakpastian arah kebijakan suku bunga Federal Reserve (The Fed), mandeknya arus masuk modal asing, serta sentimen pasar yang masih rapuh akan terus menekan nilai tukar rupiah," sebut Zhang.
Setali tiga uang, Ekonom Bloomberg Economics Tamara Henderson dalam catatannya menyebut, iklim politik yang memburuk semakin memperburuk prospek perekonomian domestik, dan berpotensi semakin menekan rupiah.
Bahkan, pasar FX forwards punya pandangan yang lebih pesimistis soal rupiah. Instrumen tersebut mengindikasikan nilai tukar rupiah berpotensi melemah sebesar 2,3%, dengan kurs dolar AS diperkirakan mencapai sekitar Rp18.563/US$ pada akhir 2027.
Untuk diketahui, sore tadi rupiah menutup pasar spot dengan pelemahan 0,52% ke Rp18.145/US$. Pelemahan itu menggenapi keterpurukan rupiah sepanjang tahun 2026 yang kini telah tergerus 8,02%, dan menjadi mata uang terlemah di Asia.
Langkah itu disebut terjadi menyusul adanya gugatan hukum terhadap keabsahan latar belakang pendidikannya.
Sentimen Eksternal
Dari luar negeri, pergerakan indeks dolar Amerika Serikat (AS) yang bertahan di 102,88 memperberat langkah rupiah. Sementara, harga minyak Brent kembali terkerek naik 1,3% ke US$92,76/barel.
Kombinasi tersebut membawa pergerakan beragam bagi mata uang Asia. Yen Jepang menguat bersama won Korea Selatan, yuan offshore. Sedangkan, baht Thailand, ringgit Malaysia, dan dolar Singapura melemah.
Sementara itu, pasar obligasi global relatif terkendali, meski bertahan dengan yield tinggi. US Treasury tenor 10 tahun masih mempertahankan posisi yield 4,99%, disusul obligasi Inggris 5,22%, Prancis 4,77%. Begitu juga dengan Jepang berada di kisaran 2,76%, dan yield obligasi Indonesia 7,62%.
Tekanan di pasar obligasi dipicu oleh ekspektasi kenaikan suku bunga acuan The Fed yang diperkirakan sebesar 50 basis poin (bps) jadi 4,25%.
Analisa Teknikal
Secara teknikal nilai tukar rupiah berpotensi lanjut melemah, turut dibayangi sentimen yang kurang positif di pasar, dengan target pelemahan menuju level Rp18.180/US$ yang merupakan support pertama sekaligus titik level All Time Low/ ATL nya dengan target pelemahan kedua berharap tertahan di Rp18.200/US$.
Apabila kembali break kedua support tersebut dengan volume yang besar, rupiah berpotensi melemah lanjutan dengan menuju level pesimistis Rp18.250/US$ hingga Rp18.300/US$ yang merupakan level All Time Low baru.
Jika nilai tukar rupiah terjadi penguatan hari ini, resistance menarik dicermati ada pada level range Rp18.100/US$ dan selanjutnya kembali Rp18.000/US$ potensialnya.
(riset)
