Aset digital kripto pertama ini telah berjuang untuk mendapatkan momentum harga yang positif sejak posisi kripto senilai US$19 miliar dilikuidasi dalam periode 24 jam, hanya beberapa hari setelah rekor tertinggi sepanjang masa tersebut dicapai.
Harga saham Strategy mengikuti pola penurunan dan pemulihan parsial yang terlihat pada Bitcoin. Untuk menghadapi pasar bearish, Saylor memperkenalkan kerangka kerja modal baru yang memungkinkan Strategy menjual baik Bitcoin maupun saham biasa guna meningkatkan cadangan kas dan membeli kembali saham preferen berbunga, sebagian untuk memperkuat likuiditas sekaligus mengurangi leverage.
Strategy sudah secara berkala menghentikan pembelian Bitcoin, dan bahkan menjual token tersebut dalam beberapa bulan terakhir. Dalam beberapa pekan terakhir, perusahaan tersebut telah membeli Bitcoin dalam jumlah yang relatif kecil dibandingkan dengan pembeliannya selama periode pasar bullish sebelumnya.
Saylor memperkirakan perusahaan akan membeli Bitcoin dalam jumlah yang lebih besar lagi dan mulai menerbitkan lebih banyak sekuritas untuk membiayai pembelian-pembelian di masa depan tersebut.
“Kami sedang memasuki pasar bullish, jadi saya memperkirakan kami kemungkinan akan mengakuisisi Bitcoin, dan kami akan menerbitkan sekuritas selama pasar bullish tersebut,” kata Saylor. “Proyeksi jangka panjang kami adalah Bitcoin akan tumbuh 20% hingga 30% per tahun selama beberapa tahun ke depan.”
Walau Saylor lebih optimis terhadap Bitcoin, hambatan lain perusahaan tersebut. MSCI Inc. sedang mempertimbangkan menerapkan aturan indeks baru yang mengancam akan mengeluarkan Strategy dari parameter ekuitas globalnya, yang berpotensi menambah tekanan baru pada model pembiayaannya. Perubahan yang mungkin terjadi tersebut akan mengecualikan perusahaan-perusahaan yang menurut MSCI terutama bergerak di bidang akumulasi aset daripada menjalankan bisnis.
“Kami menilai posisi mereka sejauh ini mengecewakan karena mereka memaksakan nilai-nilai yang merugikan terhadap aset digital. Saya pikir ini merupakan preseden buruk bagi mereka dan bagi industri ini; saya harap mereka mempertimbangkannya kembali,” ucap Saylor.
MSCI diperkirakan akan mengumumkan keputusannya pada hari Jumat. Pada November lalu, JPMorgan memperkirakan bahwa dana US$2,8 miliar berada dalam risiko. Strategy seharusnya dipandang sebagai perusahaan operasional, bukan perusahaan induk, kata Saylor.
(bbn)
