"Periode tingginya volatilitas dan ketidakpastian investor seperti ini justru menjadi ladang perburuan yang sangat subur bagi investor penyabar yang berbasis nilai (valuation-driven) di pasar perintis," tulis Rory Kutisker-Jacobson, Portfolio Manager di Allan Gray Ltd, dalam catatan risetnya pada hari Selasa kemarin. "Pasar-pasar ini sering kali diabaikan atau kurang diriset oleh investor global, sehingga menghasilkan inefisiensi harga yang signifikan dan, pada momen-momen tertentu, menyajikan peluang yang sangat memikat."
Perusahaan manajer aset yang berbasis di Cape Town tersebut telah mengeksekusi investasi pertamanya di Indonesia bulan lalu dengan membeli saham PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), salah satu produsen mi instan terbesar di dunia, dan berencana untuk terus menambah portofolio pada emiten lain.
"Kami telah meningkatkan fokus kami pada Indonesia dan menyusun beberapa laporan riset internal mengenai potensi-potensi peluang yang ada," ujar Kutisker-Jacobson.
"Berdasarkan estimasi kami, INDF diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (price-to-earnings ratio/PER) hanya sedikit di atas lima kali. Kami percaya ini adalah harga yang sangat murah untuk menebus bisnis sektor konsumer yang dominan, mencetak arus kas kuat, dan berhadapan langsung dengan pasar," tambahnya.
Reksa dana Allan Gray Frontier Markets Equity Fund yang turut dikelola oleh Kutisker-Jacobson sendiri sukses mencatatkan imbal hasil (return) hampir 9% sepanjang tahun berjalan ini. Sepanjang kuartal ini, mereka mulai masuk dengan porsi kecil pada pasar Meksiko, Polandia, dan Turki, sembari memangkas kepemilikan saham mereka di Seplat Energy Plc yang sudah reli tinggi tahun ini terdongkrak lonjakan harga minyak global.
Adapun harga minyak mentah jenis Brent sendiri terpantau mulai merosot menyusul tercapainya kesepakatan damai sementara antara AS dan Iran bulan lalu. Langkah damai tersebut berhasil meredakan kekhawatiran global atas potensi gangguan pengiriman komoditas energi melalui Selat Hormuz, yang merupakan jalur transit energi paling vital di dunia.
(bbn)
