PBOC hanya memotong suku bunga kebijakan satu kali sebesar 10 basis poin pada 2025—jauh lebih sedikit dari 40 hingga 60 basis poin pelonggaran yang diharapkan banyak pihak.
Zou mengatakan bahwa peningkatan margin bunga bank menciptakan ruang untuk menurunkan suku bunga kebijakan, tanpa menyebutkan jangka waktu tertentu.
Menanggapi volatilitas mata uang baru-baru ini, Zou menjelaskan China "tidak perlu" mendepresiasi yuan untuk mendapatkan keunggulan kompetitif global. Ia menilai apresiasi yuan baru-baru ini sebagai cerminan dari melemahnya dolar AS dan meredanya ketegangan geopolitik antara AS dan China, bukan perubahan kebijakan fundamental.
Yuan telah menguat selama 12 bulan terakhir dan menembus level utama 7 per dolar AS bulan lalu untuk pertama kalinya sejak Mei 2023. Reli ini didorong oleh melemahnya dolar AS secara luas, surplus perdagangan China yang terus meningkat, ekonomi yang membaik, kesediaan bank sentral membiarkan penguatan yuan, dan aliran modal menjelang Tahun Baru Imlek.
PBOC tetap berkomitmen, kata Zou, untuk mencegah "overshooting" dan menjaga yuan pada tingkat seimbang yang wajar dan seimbang. Ia menambahkan bahwa mata uang tetap "stabil secara umum" dalam beberapa tahun terakhir dan pasar akan terus memainkan peran penting dalam menentukan nilai tukar.
Di dalam negeri, Zou mencatat perubahan positif dalam prospek inflasi China baru-baru ini. Mempertahankan "pemulihan harga yang wajar" menjadi pertimbangan utama untuk kebijakan moneter tahun 2026 karena pejabat berupaya mengatasi tekanan deflasi yang mengancam prospek pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia.
Bank sentral juga berencana secara bertahap meningkatkan perdagangan obligasi pemerintah dalam operasi pasar terbuka. Langkah ini bertujuan untuk memperbaiki manajemen likuiditasnya saat menghadapi lingkungan eksternal yang kompleks dan menantang, seperti yang disebutkan oleh Zou.
PBOC juga akan membentuk program pinjaman ulang (relending) khusus bagi perusahaan swasta dan meningkatkan kuota pinjaman inovasi teknologi. Guna lebih mendukung kredit, PBOC akan menyediakan tambahan 500 miliar yuan pinjaman bagi usaha kecil dan sektor pertanian.
(bbn)
