Apa Kata Bloomberg Intelligence
Penjualan barang yang lebih tinggi dari kategori bersubsidi ini — yang menghasilkan lebih dari setengah pendapatan JD.com — dapat memberikan daya ungkit operasional yang lebih besar, yang memungkinkan JD.com untuk menyerap biaya tetap dengan lebih baik. Penghematan tersebut mungkin membantu mengimbangi kenaikan biaya dari dorongan JD.com ke layanan sesuai permintaan dan pengiriman makanan mulai Februari dan seterusnya.
- Catherine Lim dan Trini Tan, analis
Selain dari masalah ekonomi makro, beberapa investor khawatir tentang masuknya JD baru-baru ini ke layanan pengiriman makanan yang sangat kompetitif — dan bermargin rendah — yang didominasi oleh Meituan. Sejak memasuki bidang ini tahun ini, JD telah memperkenalkan kupon untuk menarik pengguna baru. Pada bulan April, perusahaan berjanji untuk merekrut 100.000 pengendara penuh waktu selama tiga bulan berikutnya.
Investor menyebut investasi JD dalam pengiriman makanan "tidak berkelanjutan," dan khawatir bahwa persaingan dengan Meituan akan merugikan pendapatan — yang telah lama menjadi fokus perusahaan yang terbiasa bersaing dengan pesaing agresif seperti PDD Holdings Inc. dan Alibaba Group Holding Ltd.
JPMorgan Chase & Co. memperkirakan bahwa, pada skala saat ini, bisnis tersebut dapat menghasilkan kerugian tahunan hingga 18 miliar yuan, yang menghapus 36% laba operasi induknya untuk tahun 2025.
(bbn)
