Namun, masing-masing grup tersebut hanya diwakili segelintir saham. Misal, Grup Barito yang diisi oleh BREN dan CDIA.
Kemudian, Grup Salim diwakili oleh ROTI, BINA, DNET, IMAS, IMJS, META, FAST dan PANI. Dua nama terakhir merupakan perusahaan patungan dengan Grup Gelael dan konglomerasi milik Aguan. Sedang META sedang dalam proses delisting.
Bukan Berarti Bentuk Pelanggaran
COO Danantara Dony Oskaria mengatakan, pihaknya akan mengikuti peraturan yang berlaku. Danantara bahkan tidak akan memberikan keringanan jika ada pihak di belakang saham HSC tersebut yang terbukti melakukan pelanggaran.
"Ada kemungkinan saham-saham BUMN terkonsentrasi di beberapa investor. Akan kami lihat, kami harus mematuhi aturan," ujar Dony, dikutip Minggu (15/11/2026).
"Semua orang harus mengikuti aturan yang sama, tidak ada dispensasi. Nanti kami lihat, kami akan pelajari."
Sementara, BEI menegaskan jika saham HSC tidak serta merta menjadi pelanggaran pasar modal, meski investigasi awal potensi pelanggaran bisa dimulai dari daftar saham-saham ini.
"Sejak awal, HSC adalah bentuk transparansi," ujar Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik.
"Sehingga, saham HSC tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal."
Meski demikian, BEI memiliki cukup alasan sebanyak 383 saham yang sudah masuk HSC tidak lagi diperhitungkan dalam pembobotan IHSG.
Jeffrey menjelaskan, saham yang kepemilikannya terkonsentrasi pada pihak tertentu memiliki potensi fluktuasi harga yang lebih tinggi bila investor melakukan transaksi dalam volume yang cukup besar.
"Hal ini dapat mengakibatkan tracking error bagi investor pasif yang menggunakan indeks sebagai acuan," jelas Jeffrey.
Seperti diketahui, dalam metodologi terbaru, BEI menggunakan indikator kepemilikan saham oleh maksimal 10 pemegang saham. Saham dikategorikan sebagai HSC apabila maksimal 10 pemegang saham menguasai sedikitnya 92,5% dari total saham beredar.
Bursa juga memperluas cakupan penyaringan dengan tidak lagi menggunakan ambang batas kapitalisasi pasar Rp5 triliun. Selain itu, indikator price impact ratio tidak lagi digunakan dalam proses identifikasi saham HSC.
Dengan perubahan tersebut, proses penyaringan tidak hanya terbatas pada saham berkapitalisasi besar, tetapi mencakup seluruh saham yang tercatat di BEI.
(red)
