Agaknya penguatan rupiah hari ini lantaran ditopang langkah Bank Indonesia (BI) yang melakukan intervensi di pasar untuk meredam aksi jual.
Langkah itu tercermin dari aktivitas operasi moneter BI pada Jumat (13/11/2026), yang menggunakan berbagai instrumen untuk mengelola likuiditas valuta asing maupun rupiah.
Melansir data operasi moneter, BI menggelar lelang FX Swap dengan volume yang dimenangkan mencapai US$210 juta. Penyerapan terbesar berasal dari tenor tiga bulan sebesar US$90. juta, disusul tenor enam bulan US$70 juta dan tenor satu bulan US$50 juta.
Adapun tingkat swap rate yang dimenangkan masing-masing sebesar 0,99% untuk tenor 1 bulan, 1,29% untuk tiga bulan, dan 1,58% untuk tenor 6 bulan. Sementara itu, tidak ada penawaran yang dimenangkan untuk tenor 12 bulan.
Di sisi lain, BI juga terlihat mengoptimalkan instrumen Term Deposit Valuta Asing Devisa Hasil Ekspor (TD Valas DHE) untuk memperkuat pasokan valuta asing domestik. Namun, hasil transaksi itu menunjukkan minat penempatan yang relatif terbatas.
Dari semua tenor dan tier yang ditawarkan, penawaran yang masuk hanya pada tenor satu bulan tier kedua dengan tingkat bunga 4,2% dan volume sebesar US$5,25 juta. Sedangkan, tidak ada penawaran yang masuk pada tnor tigam enam, maupun 12 bulan.
Kondisi itu menunjukkan bahwa upaya BI untuk memperkuat pasokan dolar lewat instrumen penempatan DHE masih menghadapi tantangan, terutama dalam mendorong eksportir dan perbankan untuk menempatkan devisanya di dalam negeri lewat instrumen yang disediakan BI.
Di sisi lain, BI juga melanjutkan lelang Term Deposit Valas Konvensional Non-Overnight dengan total volume yang dimenangkan sebesar US$55 juta untuk tenor satu minggu dengan tingkat bunga 3,3%. Tetapi, tidak ada penawaran yang masuk untuk tenor lebih lama, dua minggu.
Upaya intervensi ini sebelumnya disebut oleh Direktur Eksekutif Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI, Erwin Hutapea, yang mengatakan bahwa BI tetap berada di pasar untuk terus hadir di pasar untuk menjaga stabilitas nilai tukar rupiah agar sesuai dengan kondisi fundamentalnya.
Rangkaian operasi moneter itu menunjukkan BI menggunakan kombinasi instrumen untuk menghadapi tekanan yang datang dari berbagai sisi.
Dari dalam negeri, tekanan terhadap rupiah dipengaruhi oleh dinamika perekonomian domestik, serta kekhawatiran atas potensi penurunan klasifikasi pasar saham Indonesia oleh MSCI. "Selain itu, meningkatnya kebutuhan valuta asing menjelang akhir tahun," ujar Erwin.
Intervensi di pasar valuta asing nampaknya lebih diarahkan untuk menjaga kecukupan likuiditas dolar AS dan meredam volatilitas rupiah.
Strategi ini digunakan BI kala pasar obligasi domestik menghadapi tekanan jual, sejalan dengan sentimen sell-off yang meluas di pasar obligasi global.
Namun begitu, intervensi BI ini tetap punya batas. BI kemungkinan hanya mampu meredam volatilitas jangka pendek dan menjaga agar pergerakan nilai tukar tak terjun bebas terlalu dalam. Intervensi ini tidak bisa sepenuhnya menghilangkan tekanan yang bersumber dari fundamental eksternal serta meningkatnya persepsi risiko domestik.
Untuk diketahui, sepekan belakangan sentimen ketidakpastian politik turut menambah beban rupiah, salah satunya adalah pengunduran diri Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka.
Meski menguat 0,2% hari ini dan menjadi mata uang berkinerja terbaik di Asia, sepanjang pekan rupiah tetap mencatat pelemahan 0,46%.
Pelemahan ini dipicu oleh tekanan eksternal yang datang dari ekspektasi kenaikan suku bunga AS untuk meredam inflasi, dan membuat daya tarik imbal hasil aset rupiah kian memudar.
BI kemungkinan perlu mengerek suku bunga acuan BI Rate untuk mengimbangi langkah hawkish The Fed. BI dijadwalkan kembali menggelar Rapat Dewan Gubernur edisi November pada Rabu pekan depan (18/11).
(dsp)
