Komentar Chiavarone ini menyusul peringatan miliarder Ken Griffin dalam sebuah konferensi di New York pada hari Selasa bahwa investor “hampir pasti” berada dalam gelembung AI, meskipun ia menekankan bahwa teknologi itu sendiri memang nyata.
Chiavarone mengatakan bahwa sebagian besar belanja modal dibiayai melalui arus kas bebas, dengan utang memainkan peran yang terbatas, sementara perusahaan-perusahaan yang terlalu bergantung pada utang kini menghadapi tekanan.
Chiavarone melihat risiko komoditisasi bagi perusahaan-perusahaan unggulan seperti Anthropic dan OpenAI, berbeda dengan raksasa teknologi lainnya yang “menggunakan AI untuk membangun benteng pertahanan yang lebih kokoh di sekitar bisnis yang luar biasa” dan memperoleh imbal hasil investasi.
Ia membandingkan siklus investasi saat ini dengan program jalan raya di Amerika Serikat dan rekonstruksi di Eropa pasca Perang Dunia II, dengan mengatakan bahwa pola yang akan terjadi — penciptaan lapangan kerja selama konstruksi, masa sepi berikutnya, lalu penggantian pekerjaan sebelum industri baru muncul — kemungkinan akan terulang, “mungkin sedikit lebih intens.”
Terkait politik AS, dia meremehkan pemilu tengah masa jabatan sebagai risiko bagi perdagangan AI, menyebutnya “pemilu paling tidak berarti dalam sejarah AS” karena tidak ada skenario hasil apa pun yang akan menghasilkan mayoritas Senat yang kebal terhadap filibuster atau Kongres yang kebal terhadap veto yang mampu mengubah kebijakan AI nasional.
Ia berpendapat bahwa pada tahun 2029, ketika presiden baru dapat mengubah lanskap kebijakan, sebagian besar infrastruktur pusat data sudah akan terpasang atau hampir selesai, sehingga membatasi dampak praktis dari retorika politik apa pun.
(bbn)
