Jika realisasi inflasi lebih tinggi daripada ekspektasi, maka pasar berpotensi kembali mengantisipasi kebijakan moneter yang lebih ketat atau suku bunga tinggi bertahan lebih lama. Namun saat ini, jika mengacu CME Fedwatch, probabilitas kenaikan suku bunga masih lebih rendah sebesar 17,7%. Sementara, probabilitas suku bunga tetap di 3,75-4% sebesar 82,3%. 

Pelaku pasar juga akan mencermati laporan Beige Book The Fed serta pernyataan sejumlah pejabat bank sentral dalam rangkaian pertemuan IMF–Bank Dunia. Pandangan mereka mengenai inflasi yang kian persisten, prospek pertumbuhan, dan dampak kenaikan harga energi akan membantu membentuk ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan moneter global.

Selanjutnya, China menjadi sorotan berikutnya melalui rilis data perdagangan, inflasi konsumen, dan inflasi produsen. Bloomberg Economics memperkirakan ekspor September tumbuh 30,4% secara tahunan, meningkat dari 25% pada Agustus, didorong kuatnya permintaan global terhadap perangkat keras AI. 

Impor diperkirakan tumbuh 27,5%, sementara surplus perdagangan diproyeksikan mencapai US$122,7 miliar. Jika terealisasi, maka angka tersebut menunjukkan bahwa sektor teknologi masih menjadi penopang penting aktivitas perdagangan China.

Namun, perhatian juga tertuju pada kenaikan inflasi di tingkat produsen. Indeks harga produsen (PPI) diperkirakan meningkat 4,5% secara tahunan, dari 3,8% pada Agustus, yang akan menjadi laju tertinggi sejak Juni 2022.

Sementara itu, inflasi CPI diproyeksikan naik menjadi 1,1% dari 0,8%. Kenaikan harga energi dan barang terkait investasi AI menjadi pendorong utama. Bagi pasar, kombinasi ekspor yang kuat dan kenaikan harga produsen akan menjadi petunjuk soal ketahanan permintaan global sekaligus seberapa besar tekanan biaya dalam rantai pasok.

Di kawasan Asia lainnya, perhatian tertuju pada India dan Singapura. Inflasi India diperkirakan melonjak menjadi 5,8% pada September, dari 4,82% pada Agustus, terutama akibat kenaikan harga pangan yang dipengaruhi defisit curah hujan monsun dan banjir di sejumlah wilayah.

Bloomberg Economics memperkirakan inflasi pangan meningkat menjadi 8,1% dari 5,7%. Tekanan tersebut memperkuat kemungkinan Reserve Bank of India menaikkan suku bunga untuk kedua kalinya pada Desember.

Pada saat bersamaan, defisit perdagangan India diperkirakan melebar menjadi US$30,3 miliar, dari US$26,9 miliar, seiring kenaikan tagihan impor minyak dan meningkatnya permintaan emas.

Sebaliknya, bank sentral Singapura diperkirakan mempertahankan kebijakan moneternya pada pertemuan pekan ini, setelah melakukan pengetatan dalam dua rapat berturut-turut pada April dan Juli.

Inflasi yang relatif terkendali sebesar 2,3% dan pertumbuhan ekonomi yang kuat memberi ruang bagi MAS untuk menunggu. PDB Singapura diperkirakan tumbuh 5,6% pada kuartal III, sedikit melambat dari 5,9% pada kuartal II.

Sementara itu, laporan ketenagakerjaan Australia dan Korea Selatan serta harga pangan Selandia Baru akan memberikan gambaran tambahan mengenai kondisi permintaan dan tekanan inflasi di kawasan.

Agenda dalam kalender ekonomi tersebut berpotensi memengaruhi arus modal, nilai tukar rupiah, dan imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) di Indonesia, melalui perubahan ekspektasi suku bunga global, pergerakan dolar AS, dan harga minyak. Kenaikan imbal hasil US Treasury berpotensi meningkatkan daya tarik aset berdenominasi dolar dan menambah tekanan terhadap aset pasar berkembang.

Sementara itu, harga energi yang bertahan tinggi dapat memperbesar risiko inflasi impor dan memengaruhi persepsi investor terhadap prospek kebijakan moneter. Di sisi lain, kuatnya ekspor China dapat memberikan dukungan bagi aktivitas perdagangan regional, meskipun dampaknya terhadap Indonesia akan bergantung pada komposisi permintaan dan perkembangan harga komoditas.

Dari dalam negeri, penanganan cepat kebakaran hutan dan lahan (karhutla) akan terus menjadi perhatian pelaku pasar dan tokoh internasional. Persoalanya bukan sekadar pemerintah mampu memadamkan api, tapi juga konsistensi dalam mencegah kebakaran berulang, menegakkan hukum terhadap pelaku pembakaran, serta adanya mitigasi dampak lingkungan dan ekonomi yang ditimbulkan.

Sebagai bencana musiman, efektivitas penanganan karhutla akan menjadi ujian bagi komitmen dan kredibilitas pemerintah dalam menjalankan agenda perlindungan lingkungan. Di tengah meningkatnya perhatian global terhadap isu perubahan iklim dan keberlanjutan, respons pemerintah terhadap karhutla juga berpotensi memengaruhi persepsi internasional terhadap keseriusan Indonesia dalam menjaga hutan memenuhi komitmen iklimnya.

Agenda sepekan ini bukan sekadar rangkaian publikasi data ekonomi. Lebih dari itu, agenda kalender ekonomi kerap ujian bagi ketahanan pasar dalam menghadapi kombinasi inflasi, risiko geopolitik, dan perbedaan arah kebijakan bank sentral. Pelaku pasar akan mencermati bukan hanya angka aktual dibandingkan konsensus, tetapi juga implikasinya terhadap ekspektasi suku bunga, imbal hasil obligasi global, dan aliran modal ke negara berkembang.

Berikut agenda sepekan yang patut dicermati:

Senin, 12 Oktober 2026

• Inflasi indeks harga konsumen (CPI) Denmark.
• Inflasi CPI India.
• Produksi industri Meksiko.
• Perdagangan Rusia.
• IMF dan Bank Dunia menggelar pertemuan tahunan di Bangkok. Prospek pertumbuhan ekonomi global, inflasi, suku bunga, dan utang pemerintah diperkirakan mendominasi pembahasan. Pertemuan berlangsung hingga 18 Oktober.
• Royal Swedish Academy of Sciences mengumumkan penerima Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences 2026 di Stockholm.
• Paris Motor Show dimulai, mempertemukan produsen otomotif global ketika industri mobil Eropa menghadapi peralihan menuju kendaraan listrik (EV), tekanan terhadap margin keuntungan, serta meningkatnya persaingan dari China. Acara berlangsung hingga 18 Oktober.
• Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack dan pejabat Bank of England (BOE) yang terlibat dalam penentuan suku bunga Catherine Mann berbicara dalam pertemuan tahunan NABE.
• Wakil Gubernur BOE Sarah Breeden diwawancarai Atlantic Council mengenai aset digital, tokenisasi, dan kepresidenan G20 mendatang.
• Para menteri luar negeri Uni Eropa bertemu di Luksemburg. Pembahasan berfokus pada Ukraina, Timur Tengah, dan dampak keamanan dari perluasan keanggotaan Uni Eropa.
• Warsaw Security Forum berlangsung hingga 13 Oktober. Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy dan Perdana Menteri Polandia Donald Tusk termasuk di antara para pembicara.
• Parlemen Ukraina diperkirakan melakukan pemungutan suara atas sejumlah rancangan undang-undang yang disyaratkan IMF dan Uni Eropa sebagai prasyarat pencairan bantuan tambahan. Proses ini berlangsung hingga 14 Oktober.

Selasa, 13 Oktober 2026

• Inflasi CPI Argentina.
• Risalah rapat kebijakan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) dan tingkat kepercayaan bisnis NAB.
• Inflasi CPI Jerman.
• Indeks harga produsen (PPI) Jepang.
• Cadangan devisa Meksiko.
• Inflasi CPI Belanda.
• Transaksi berjalan Turki.
• Penjualan rumah yang telah dimiliki sebelumnya (existing home sales), optimisme usaha kecil NFIB, dan saldo anggaran pemerintah federal AS.
• Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, dan Wells Fargo memulai rangkaian publikasi laporan keuangan kuartalan bank-bank Wall Street.
• IMF meluncurkan edisi terbaru World Economic Outlook dan Global Financial Stability Report, yang diterbitkan dua kali setahun, dalam rangkaian pertemuan di Bangkok.
• Gubernur The Fed Christopher Waller berbicara dalam Bloomberg New Economy Forum di New Delhi. Presiden Federal Reserve Bank of Boston Susan Collins berbicara dalam konferensi tahunan ke-25 bagi bank regional dan komunitas.
• Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Thomas Barkin berpartisipasi dalam diskusi di Howard University School of Business.
• Pejabat BOE yang terlibat dalam penentuan suku bunga Megan Greene berbicara dalam acara Atlantic Council selama pertemuan tahunan IMF–Bank Dunia di Bangkok.
• Anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa (ECB) Frank Elderson berbicara dalam panel Friends of Europe Energy and Climate Summit di Brussels. Kepala Ekonom ECB Philip Lane berbicara dalam jamuan makan malam menjelang International AI Summit di Dublin.
• Gubernur Bank of Korea Shin Hyun Song berpartisipasi dalam acara IMF Governor Talks di Bangkok.
• Apple diperkirakan memperkenalkan perangkat rumah pintar baru, termasuk HomePod mini versi terbaru dan perangkat set-top box Apple TV.
• OPEC merilis laporan bulanan pasar minyak.

Rabu, 14 Oktober 2026

• Indeks indikator utama Westpac Australia.
• Data perdagangan, PPI, dan CPI China.
• Harga grosir India.
• Jumlah uang beredar Jepang.
• Inflasi CPI Polandia.
• Produk domestik bruto (PDB) Singapura.
• Inflasi CPI Spanyol.
• Inflasi CPI Swedia.
• CPI AS, laporan Beige Book The Fed, dan permohonan kredit pemilikan rumah MBA.
• Bank of America, Morgan Stanley, dan ASML merilis laporan keuangan.
• Laporan CPI AS untuk September diperkirakan menunjukkan kenaikan inflasi umum, yang sebagian dipicu oleh kenaikan harga energi.
• Institute of International Finance memulai pertemuan tahunan anggotanya di Bangkok. Para pembicara mencakup Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem dan anggota Dewan Gubernur ECB Gabriel Makhlouf serta Jose Luis Escriva. Acara berlangsung hingga 16 Oktober.
• Gubernur Bank of France Emmanuel Moulin berbicara mengenai tantangan kebijakan Eropa dalam pertemuan IMF.
• Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Thomas Barkin mengikuti diskusi di ChamberRVA’s Regional Action Summit di Richmond, Virginia. Wakil Ketua The Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman berbicara di Bangkok.
• Presiden ECB Christine Lagarde berbicara dalam acara CNN bertajuk “Leadership in an Age of Change” di Bangkok, kemudian mengikuti diskusi bersama Atlantic Council. Anggota Dewan Eksekutif ECB Frank Elderson dan Isabel Schnabel masing-masing berbicara di Frankfurt dan Mannheim, Jerman.
• Ketua Dewan Pengawas ECB Claudia Buch mengikuti diskusi di World Bank meeting di Bangkok.
• Wakil Gubernur BOE Sarah Breeden dan anggota Dewan Gubernur ECB Ante Zigman berbicara dalam panel mengenai uang yang ditokenisasi di Bangkok. Kepala Ekonom BOE Huw Pill mengikuti diskusi meja bundar Citi di Bangkok.
• CEO JPMorgan Jamie Dimon berbicara di Economic Club of Chicago.
• Bank of Japan (BOJ) menggelar pertemuan mengenai operasi pasar, termasuk pembahasan likuiditas dan fungsi pasar obligasi pemerintah Jepang.
• Russia Energy Week digelar di Moskow hingga 16 Oktober.
• International AI Summit berlangsung di Dublin. Pembicara yang dijadwalkan hadir termasuk Ketua DeepMind Demis Hassabis dan CFO OpenAI Sarah Friar.
• Badan Energi Internasional (IEA) merilis laporan bulanan pasar minyak.

Kamis, 15 Oktober 2026

• Tingkat pengangguran Australia.
• Produksi industri zona euro.
• Inflasi CPI Prancis.
• Data perdagangan dan inflasi CPI Israel.
• Pesanan mesin dan produksi industri Jepang.
• Inflasi CPI Nigeria.
• Remitansi pekerja Filipina di luar negeri.
• Inflasi CPI Arab Saudi.
• Produksi industri dan PDB Inggris.
• Klaim awal tunjangan pengangguran, penjualan ritel, PPI, dan indeks manufaktur Empire State AS
• Para pemimpin Uni Eropa memulai pertemuan tingkat tinggi selama dua hari di Brussels. Agenda mencakup Ukraina, Timur Tengah, belanja pertahanan, dan migrasi.
• Para menteri keuangan dan gubernur bank sentral negara-negara G20 bertemu di Bangkok di sela-sela pertemuan IMF–Bank Dunia. Presiden ECB Christine Lagarde dan anggota Dewan Eksekutif ECB Piero Cipollone termasuk di antara peserta.
• Ketua Dewan Pengawas ECB Claudia Buch berpartisipasi dalam panel Bloomberg Global Policy Series di Bangkok.
• Wakil Gubernur BOE Sarah Breeden mengikuti panel dalam IIF Annual Membership Meeting di Bangkok. Kepala Ekonom BOE Huw Pill berbicara dalam panel Reinventing Bretton Woods di Bangkok.
• Anggota Dewan Kebijakan BOJ Junko Koeda berbicara dalam sebuah pertemuan di Kumamoto.
• Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack berpartisipasi dalam diskusi yang dimoderatori pada Women’s Trading Network Fireside Discussion, yang diselenggarakan Goldman Sachs dan Girls Who Code.
• Tesla dijadwalkan memperkenalkan Roadster generasi kedua.

Jumat, 16 Oktober 2026

• Pembangunan perumahan baru Kanada.
• Inflasi CPI zona euro.
• Inflasi CPI Italia.
• PDB Malaysia.
• Harga pangan Selandia Baru dan indeks PMI manufaktur BusinessNZ.
• Data perdagangan Singapura.
• Tingkat pengangguran Korea Selatan.
• Investasi lintas batas, produksi industri, dan indeks harga impor AS.
• Ketua The Fed Kevin Warsh bertemu dengan Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva dalam sesi diskusi informal di sela-sela pertemuan IMF. Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem berpartisipasi dalam panel mengenai AI dan ekonomi global.
• Gubernur BOE Andrew Bailey mengikuti sesi diskusi informal dalam IIF Annual Membership Meeting.
• Wakil Gubernur BOJ Shinichi Uchida membacakan sambutan atas nama Gubernur Kazuo Ueda dalam National Credit Cooperative Convention.
• Gubernur Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) Anna Breman berbicara mengenai modernisasi sistem pembayaran dalam Aspen NZ Security Forum.

(dsp/aji)