Meski demikian, ia memberikan sejumlah optimisme bahwa tekanan harga mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan.
“Meski inflasi masih berada secara signifikan di atas target 2% Federal Open Market Committee, data terbaru menunjukkan bahwa kita akhirnya mulai melihat sejumlah tanda disinflasi,” katanya.
Dalam sesi tanya jawab setelah pidatonya, Waller mengatakan kenaikan biaya energi sejauh ini belum menunjukkan dampak luas terhadap harga-harga lainnya. Karena itu, ia memperkirakan data harga konsumen dan produsen akan menunjukkan angka yang “wajar” dalam sebulan ke depan.
Ia juga mengkhawatirkan risiko menaikkan suku bunga ketika inflasi sedang menurun dan mengatakan ada kemungkinan kebijakan moneter saat ini akan membawa inflasi kembali ke target 2% bank sentral.
“Setidaknya mari kita ambil kesempatan dan lihat apa yang terjadi,” katanya. “Saya tidak akan mengatakan mari kita tunggu sampai tahun depan, tetapi mari kita tunggu dan lihat apakah kita mendapatkan perbaikan dalam hal ini.”
Selama sesi tanya jawab, investor mengurangi ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan The Fed berikutnya. Berdasarkan harga kontrak berjangka federal funds, mereka kini memperkirakan peluang kenaikan sekitar 50%.
Dalam catatan kepada klien, analis Evercore ISI mengatakan pernyataan Waller sejalan dengan komentar terbaru Gubernur The Fed New York John Williams dan menantang pandangan investor yang muncul setelah pidato Gubernur The Fed Kevin Warsh pekan lalu bahwa kenaikan suku bunga pada September kemungkinan terjadi.
Pertemuan Berikutnya
Para pejabat dijadwalkan berkumpul pada 15-16 September di Washington setelah mempertahankan suku bunga dalam lima pertemuan berturut-turut tahun ini. Pada Juli, tiga anggota FOMC yang memiliki hak suara berbeda pendapat dan mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Para pejabat juga terus memberikan sinyal yang beragam mengenai prospek ekonomi.
Pembuat kebijakan akan menerima data ketenagakerjaan terbaru pada Jumat dan data harga konsumen pada 11 September. Waller mengatakan ia memperkirakan data ketenagakerjaan yang akan dirilis besok akan mengonfirmasi bahwa kondisi pasar tenaga kerja masih memuaskan.
Dalam simposium ekonomi tahunan The Fed di Jackson Hole, Wyoming, Warsh mengatakan belum jelas apakah kondisi keuangan secara luas saat ini cukup ketat. Ia menambahkan bahwa para pejabat masih memiliki “pekerjaan yang harus dilakukan” jika mereka belum yakin inflasi yang mendasari bergerak menuju target 2% The Fed.
Gubernur The Fed Michael Barr mengatakan pada Selasa bahwa bank sentral harus siap menaikkan suku bunga bulan ini jika inflasi tidak mereda. Ia memperingatkan tekanan harga berisiko semakin mengakar setelah inflasi berada di atas target selama lebih dari lima tahun.
Sebaliknya, Williams mengatakan pada Rabu bahwa ia melihat bukti inflasi terus mereda seiring memudarnya dampak tarif, sementara kenaikan harga energi tidak menyebar ke sektor jasa lainnya.
Strategi Komunikasi
Waller menggunakan pidatonya untuk menjelaskan strategi komunikasinya kepada publik, yang menurutnya berfokus pada tiga tujuan: menyampaikan pandangannya saat ini mengenai kebijakan moneter, prospeknya terhadap kebijakan moneter, serta dalam kondisi tertentu menggunakan panduan ke depan untuk memberi sinyal mengenai arah suku bunga.
Pernyataan tersebut menyoroti perbedaan pendekatan komunikasi antara dirinya dan Warsh. Warsh telah berjanji merombak cara dan intensitas bank sentral dalam memberikan sinyal kepada publik dan investor dengan menghapus panduan ke depan serta mengurangi jumlah pidato dan bentuk komunikasi lainnya dari bank sentral.
Strategi gubernur The Fed tersebut mendapat kritik dari investor obligasi pada Juli. Mereka menilai Warsh tidak memberikan cukup banyak gambaran mengenai pandangannya terhadap perekonomian. Pekan lalu, Warsh menggunakan pidatonya di Jackson Hole untuk memaparkan pandangan yang lebih luas mengenai ekonomi, tanpa memberikan sinyal mengenai langkah berikutnya terkait suku bunga.
Waller mengatakan penyampaian prospeknya akan memberikan gambaran yang lebih jelas kepada dunia usaha dan rumah tangga mengenai kemungkinan arah kebijakan. Ia juga mengatakan panduan ke depan tetap memiliki peran.
“Saya setuju dengan Gubernur Warsh bahwa panduan ke depan tidak tepat digunakan saat ini maupun dalam banyak situasi lainnya,” kata Waller. “Namun, ketika benar-benar dibutuhkan, saya meyakini panduan tersebut harus digunakan.”
(bbn)
